高邑资产系列面对面报道第三篇，金融产业基金负责人秋霞的五个视角

从超级牛到私募大亨世间关于凤琉的故事从未停止过。 。

中国的资深投资者一定还记得，早年的福建论坛是藏龙卧虎，聚集了一批民间投资专家。刘峰不断分享投资理念并披露真实报价，在个人投资者中产生了较强影响力。他也成为网络上知名的中国最早的价值投资者之一。后来，他在快速消费品销售方面的工作经历，为他擅长大规模消费投资奠定了良好的研究基础。 2003年加入高毅之前，有传闻称凤柳累计收入超过900倍。

2014年加入高毅，开始独立管理基金截至2015年底，其管理的旗舰基金五年平均年化复合收益率约为36%。

凭借优异的业绩回报、独特的个人投资风格，以及高易这个从一开始就有着不同于其他私募基因的投资平台，所受到的关注可想而知。

这不，最近因为刘峰投资了世纪华通和同仁堂，网上就有人讨论他的大额交易是否违法。今日，针对这些传闻，高邑资产合伙人、首席合规官、首席运营官、风控委员会主席朱克军律师向金融产业基金表示，“由于私募股权投资信息披露监管要求严格，基金方面，我们无法提供有关私募股权基金的信息。”针对网上流传的两股涉嫌非法大宗交易的谣言s。但随着传闻愈演愈烈，为了保护高邑资产及基金投资者的合法权益，我们决定予以澄清。

以下为高邑资管的合法权益。高邑资产全文澄清：

由于私募基金信息披露监管要求严格，对于网上流传的所谓两只股票违规大额交易的传闻，我们暂未做出回应。谣言愈演愈烈，为保护高邑资产及基金投资者的合法权益，我们决定澄清如下：

1、某博彩股

冯先生开始炒作逐步布局游戏行业，某游戏股作为行业龙头之一，是重点研究对象之一，考虑到该公司预计在今年中或下半年发布新游戏，可能会成为公司业绩的增长点，因此我们开始逐步从今年年初开始建仓该股，并通过一家龙头券商中介提供信息，前几个月完成了多次大额买入，并于3月份参与了该股的定向增发（ 4 月份已售出库存）。上市公司公告）。同时，公司公告发布后，冯先生注意到市场对该股的过度关注以及不当关联所产生的巨大热情与他最初的投资初衷并不相符。他认为，新游戏存在很大的不确定性，是该股的主要投资催化点，因此，他在今年5月接受媒体专访时，主动提醒大家不要“抄袭”。作业”（具体见上文。“如果你了解冯柳，你就会知道“抄作业”是没有用的”）。

然而，公司的新游戏很快就垮了7月初推出后，未达到预期。第一周仅在 iOS 游戏畅销榜上排名第 10 名左右，接下来的一周就跌至第 20 名左右，远逊于前作。手游方面，股价也在7月初开始逐渐下跌。因此，冯先生决定在7月中下旬解锁后，逐步出售大宗和定增股。整个销售过程历时数月，合法合规。禁售期内不存在所谓违规抛售行为。

根据市场价格波动结合公司实际情况分析，股票涨跌的主要逻辑归因是新博弈的预期和最终结果不理想。冯先生的组合接受了下跌，因为按市场价格出售并不是价格下跌的主要原因。

2.某中药股

因为冯先生在配资逻辑是“弱系统”、“赔率第一”并始终保持高仓位，今年8月，某公司负责人向券商提供信息称，有机会在2019年10月批量买入某中药股。折价幅度较小，且部分股份为非锁定期非特定股份。该公司符合冯先生一贯的“赔率第一”的投资框架，属于长期赔率产品而非概率产品，因此冯先生决定以大宗交易方式买入。由于高邑资产内部对5%持仓额度实行严格的风控限制，且中介券商告知卖方要求至少卖出5%，以保证期间持仓比例绝不超过5%持有线、冯先生在通过大宗交易一一买入期间，总投资组合卖出了少量非特定份额通过集中竞价获得不受锁定期限制的ES，最终完成整个建仓过程。在整个建仓过程中的任何时刻，高邑资产对该股票的持仓均未超过5%的持股线，且在禁售期内从未出售任何受禁售期限制的股票。

截至目前，冯先生的投资组合对该股的持仓比例仍较高（具体参见近期发布的三季报）。

此外，朱克军律师还重申了大宗交易业务的常识。他表示，大宗交易作为一种交易方式，是一种非常常见的交易方式，被各个金融机构普遍采用。大宗交易市场容量较大，原则上只能通过证券公司作为中介撮合交易。买家和卖家互不知道对方身份，协商价格d 通过中介机构。交易价格由多方竞价确定，整个交易过程公平。只是。

高邑资产拥有严格的交易程序和中央交易室。基金管理人发出的所有交易指令，包括大宗交易指令，必须通过交易部门执行，并通过公司的交易指令系统经过相关风险管理系统。公司合规部协同交易部对整个大宗交易进行严格的事前、事中、事后监控，确保交易过程合法合规。

最后，朱律师利用金融基金平台提醒投资者：“懂了刘峰，就不要抄作业。”

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金融板块基金负责人秋霞发回现场报告：