本报记者张宇上海报道

收到上海证券交易所年报问询函后不久，福建省房地产企业冠城大通股份有限公司（600067.SH，冠城大同（以下简称“冠城大同”）再次提交了一份颇为尴尬的第一季度业绩报告。

公告显示，年初至2020年一季度报告期末，公司实现营业收入8.52亿元，较上年末下降49.27%上一年；归属于上市公司股东的净利润-7565.07万元，比上年末下降185.47%。

业绩尴尬的背后，是冠城大通近年来在土地市场表现疲软。数据显示，管城大同目前在建、在售和土地储备项目合计仅有13个。此外2018年和2019年，管城大同分别只获得了一块土地。

尴尬的销售业绩也加剧了公司现金流紧张的状况。一季报显示，今年年初至一季度报告期末，冠城大通经营活动产生的现金流量净额为-5.05亿元。

就业绩及企业发展相关问题，6月22日，第一财经记者致电并致函冠城大通股份有限公司（600067.SH，以下简称“冠城大通”） ）进行采访。 6月24日，冠城大通证券部相关负责人回应记者采访时表示，以公开披露信息为准。

房地产主营业务收入下降

公开信息显示，冠城大同主营业务为房地产开发及特色名牌led线制造和销售，并涉足新能源和健康养生领域。其中，房地产业务是公司的支柱产业。目前主要以大北京、大南京为主，项目分布在北京、南京、苏州、南通、常熟、福州等经济较发达地区。天眼查显示，冠城大同董事长为韩小黄。

对于一季度业绩大幅下滑，冠军大通在一季报中解释称，由于公司房地产业务结算周期影响，今年房地产项目将主要结算在下半年。因此，公司一季度业绩房地产业务结算金额较小。受此影响，报告期内归属于上市公司股东的净利润出现阶段性亏损。

公司2019年年报显示，冠城大通2019年房地产业务收入39.81亿元，同比下降6.55%，毛利率56.96%，同比同比下降7.91个百分点。

对此，冠城大同在回复上交所问询函时提到，2019年公司房地产业务结算面积19.38万平方米，较22.26万平方米减少12.94%平方米，主要是由于公司房地产项目开发进度的影响； 2019年结算收入39.81亿元，比去年同期的42.60亿元下降6.55%，除了受到结算面积同比减少的影响外，还受到结算收入变化的影响。n 结算产品类型和结算区域结构。

数据显示，冠城大通目前在建、在售和土地储备项目总计仅有13个，分布在北京、南京、福州、南通、常熟五个城市。此外，该公司在土地市场上的动作也相对较少。 2018年和2019年仅收到一块土地。 2019年6月，冠城大通以4.97亿元拿下高淳塔路以北、徐河路以西的G07地块。 2018年8月，南京六合G32地块被冠城大通以4亿元收购。

记者统计发现，2017年至2019年，冠城大同在建或待售主体项目总建筑面积（​​单位：万平方米）、剩余土地储备分别为413.22、487.18、471.39。规模比较大。小的。

“账户里没有土地，拿什么作为产出？”陆文昔，一名3月上海中原地产分析师Kevin直言，房企分化越来越严重，不拿地就会被边缘化。 “房地产是有周期的，它不像做面包，今天拿到面粉，下午就可以卖面包。无论房地产项目进展得有多快，也需要8到9个月才能产生产出。所以如果今年没有土地，明年也不会有土地。收获吧。”陆文昔说道。

“这说明公司在土地投资、城市扩张等方面的力度比较薄弱，未能抓住这方面的机会也导致公司错失了一次扩张的机会。”知名房地产分析师严跃进告诉记者，管城大同之前知名度很高，但近两年，随着不少黑马型中小房企的崛起，加上冠城大同表现疲软房地产业务，现在已经不再是主流房地产公司之列。

严跃进建议企业未来要积极研究寻找新的城市。 “对一座城市了解越深，投资就越有信心。”

资金压力增大

缓慢的拿地策略与冠城现金紧张状况密不可分追赶。

一季报显示，今年年初至一季度报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额为-5.05亿元。

年报显示，公司2019年货币资金17.01亿元，同比下降50.89%，其中受限金额8398.96万元，主要为5179.83万元。银行承兑汇票存款。筹资活动产生的现金流量净额-17.21亿元，同比下降168.45%。流动负债142.23亿元，同比增长51.73%，其中一年内到期的非流动负债42.38亿元，同比增长451.66%。

对此，上交所要求冠城大通结合其融资计划和资金使用安排，说明货币资金和融资现金流量大幅变化的原因及其对公司经营的影响。

冠城大通解释，2019年末，公司货币资金17.01亿元，较年初的34.64亿元减少17.63亿元。货币资金减少主要受偿还金融机构贷款、股份回购等因素影响。

此外，上交所在问询函中提到，公司利息资本化金额大幅增加。皇冠城大通2019年年报显示，公司收盘财务报表显示，融资金额72.80亿元，利息资本化金额39.32亿元，而2018年上述金额分别为77.42亿元和1.36亿元。公司报告期内，利息资本化金额占净利润的比例为735.04%，较2018年大幅增长。

“由于公司2019年年报工作人员失误，数据链接错误发生了利息资本化项目期末融资余额错误披露为当期利息资本化金额，导致本期利息资本化金额错误披露。冠城大同更正称，公司2019年末融资额为72.8亿元，利息资本化金额为2亿元，较去年同期利息资本化金额1.36亿元增加6400万元。 ，主要是由于 d这一时期新的房地产项目的开发。由于贷款利息资本化的影响。

在陆文昔看来，这形成了一个恶性循环：“钱越少，土地就越少，土地越少，产出就越少。”

记者获悉，5月29日，据上交所消息，中信证券-北京创富大厦资产支持专项计划获上交所受理。据消息称，该债券拟发行规模4.4亿元。发行人为冠城大通股份有限公司，承销商及管理人为中信证券股份有限公司。

同时值得一提的是，对于冠城大通来说，部分债券交付困难项目的实施也加剧了公司的资金紧张。据记者了解，管城大通自2009年起就在推进太阳宫D区一级土地开发项目。ver，截至目前，该项目仍在购买和存储中。

对此，冠城大通回复问询函表示，公司多年来非常重视D区一级土地开发项目的进展情况。但由于该项目涉及整个太阳宫乡的疏散、街道的设立、居民小区和农村建设等。此外，北京市各级政府已使用D区建设用地，给项目实施造成很大困难。

目前，该项目还存在以下主要问题：由于太阳公镇拟安置未拆迁集体企业的工业园尚未建成，被征地部分企业用房尚未拆除。 ;由于该项目涉及地铁等政府项目的土地边界尚未确定，导致可上市建设用地的具体边界尚未最终确定。

新能源业务亏损

在传统地产业务陷入营收尴尬的同时，冠城大通在新能源业务的表现也不容乐观。

在2015年年报中，冠城大通提到，为了实施战略转型，公司已初步布局新能源、金融、股权投资、医疗健康等业务领域。冠城大同的新能源业务主要是锂电池电芯和电解液的生产。年报显示，2019年，公司锂电池业务实现主营业务收入5597.19万元，同比增长466.83%，锂电池电解液添加剂业务实现主营业务收入1488.8万元。两家公司仍处于亏损状态。

对此，冠城大通回复上交所问询函表示，从目前情况来看，公司锂电池业务发展不及预期。一方面，公司低估了锂电池行业的竞争强度。近年来，锂电池的销售单价快速下降。三元电池系统的市场单价已从2015年的约2元/WH下降至2019年底的约1元/WH，下降速度很快。较原来预测每年下降10%。而且，由于自身品牌和客户议价能力的限制，公司2019年生产的动力电池产品销售单价低于市场价格。

另一方面，由于下游客户发展低于预期，产能利用率较低，生产成本高于其他大公司且高于公司早期预期，导致锂电池业务近年来持续亏损。

电解液添加剂方面，公司于2015年8月通过收购成为福建创新科技发展有限公司的控股股东，取得邵武创新的控制权。近年来，由于产品产业化过程中与研发团队脱节，工艺不稳定，产品良率低，生产周期长，工业生产过程中产品批量供应不及时，导致公司持续亏损，未达到公司预期目标。期望。 2019年底以来，公司进一步加强经营管理，采取多种措施解决存在的问题，已取得初步成效。

记者注意到，冠城大通主营业务之一的电磁线业务也出现了业绩下滑。一个年报显示，冠城大通电磁线业务2019年实现营业收入34.43亿元，较上年下降2.76%。

值得注意的是，4月20日，冠城大同发布公告称，公司拟分拆子公司大同新材并在上交所主板上市。