两市近百只个股跌停，上证指数突破5100点。机构一线仍看好

上周末，长沙一投资人融资翻两番，两天血本无归的惨案发生后，监管层封杀杠杆资金成为焦点投资者之间的讨论。市场人士指出，周五证监会新闻发布会上的新规最初被市场解读为中性偏好。然而，周六，中国证监会官方微博单独发布了一篇有关场外色情内容的文章并转发，并补充说“禁止”。 “证券公司为场外通奸活动提供便利”，这是一个刺耳的措辞，其背后的含义却发人深省。受此影响，今日两市高开后震荡走低。上证指数跌破5100点。午后钢铁板块一度上涨，推动指数震荡反弹。主题股走势偏弱。两市2000余只个股下跌，近百只个股跌停。

截至收盘，上证指数下跌2.00%至5062.99点，成交额超万亿元；深成指跌2.19%至17702.6点，成交额9300亿元。

市场上，京津冀概念股爆发，首开股份、荣盛发展等3只个股涨停，冀东装备、凌云股份、津滨发展、河北宣工、华远地产、大隆地产。其中，先河环保位居涨幅前列。

钢铁板块逆市活跃。八一钢铁、西宁特钢等7只个股、方大特钢、西钢股份、杭萧钢构涨停，鲁银投资逼近涨停。

电力板块上涨，金山长途电缆、湖北能源、豫能控股、内蒙古华电、漳泽电力、东方能源、长源电力、华电能源领涨。

航运概念股逆势爆发，中远海运、宁波海运、吉祥航空、中海海运涨停，龙舟、中国远洋、招商海运、南方航空、天津海运涨幅居前。

酿造板块集体活跃，会稽山涨停。老白干酒、啤酒花、青岛青稞酒、海南椰岛、五粮液、洋河股份等涨幅居前。

房地产板块活跃，首带资本、海银控股、中润资源、美豪集团涨停，北辰实业、中国地产控股、津滨发展等11只个股涨幅超过5%。

受新一批新资金影响，今日沪深股指再次维持弱势震荡走势，板块轮动持续。对于今日市场的大幅波动，机构认为有必要提高警惕，但并不合适。太悲观了。首先，从技术面来看，市场高位低迷，成交量萎缩，表明市场短期内需要调整。其次，从消息来看，证监会周末发文，针对场外投资者；本周开始超大规模新股认购；两者都给市场带来压力。

从走势上看，目前上证指数日K线走势如下：依托短期均线缓慢上行。在市场保持完整上涨趋势的同时，一些分析师提醒投资者，一些短期负面因素将扰乱市场。

首先，本周资金较前期偏紧。国泰君安等25家新股发行在即，中金公司预计这些新股冻结资金总额将超过6万亿元，创下今年新股申购冻结资金新高。

其次，最新公布的5月份宏观经济数据仍然显示经济增长依然疲弱。因此，进入本周，资金供给格局的微妙变化可能会产生更大的影响。恰逢年中季节性紧缩的重要时刻，金融波动因素骤然增多。央行前期降息降准后，6月中旬，银行流动性y 不像五月份那么宽松。央行连续数周未在公开市场进行操作，空窗显示流动性边际正在收紧。此外，财政部还发布了第二批1万亿元置换债券，本周将发行至少1612亿元地方政府债券。

第三，上周两市成交量在上周一创下历史新高后迅速萎缩，表明多头和空头都更加谨慎。经过一段时间的拉锯战，随着端午节的临近，市场可能会出现方向性的选择。分析人士表示，当前市场热点持续性不够，板块、个股轮动加速，表明市场心态较为浮躁，持股耐心下降，不利于股市持续上涨。索引。

5000点以上，无论是主板还是创业板，市场都陷入了混乱。据统计，截至上周五，A股上市公司总市值达到10.03万亿美元，较2014年底增加5.1万亿美元。随着市场不断发展，关于具体经营策略，分析人士表示这次牛市被称为改革牛市，投资国企改革题材当然是这次牛市中最大的机会。预计未来一段时期，随着国企改革政策密集出台，市场将持续向纵深推进，央企有望迎来新一轮改革浪潮，围绕国企的主题投资企业改革将再度兴起。此外，“一带一路”、互联网+、工业4.0等也将成为后市反复炒作的主线，值得进一步探索。

从中期来看，A股将持续上涨

申万宏源分析称，总体来看，经济增长依然低迷，工业复苏乏力，投资增速持续下滑，消费需求小幅回升，低通胀压力依然较高，出口前景不容乐观。多项政策和调整密集出台，稳投资、扩消费、促外贸并举。国家发改委启动新一轮基础设施项目集中审批周期。 5月以来，已批准基础设施项目总投资近6000亿元，PPP项目总投资1.97万亿元。

平安证券表示，2014年市场认知变化在于无风险利率和货币政策，而2015年认知变化可能在于再融资公司、转型与经济增长。 “我们认为，股权风险溢价的进一步下降是支撑市场的核心因素，入市的增量资金并未出现衰减迹象。预计下半年上证指数运行中心年内应该在6000~8000点区间。

曾肇雄认为，宽松正在加速，牛市持续，股市这两个月一直在震荡中消化利润。估值指标尚未达到泡沫阶段，证券折算率（总市值/GDP）为112%，与发达市场和历史水平相比相对中性，总市值/M2为54%，总市值资本化/储蓄存款占比135%，远低于历史高位，我们认为上证综指不会出现大的调整6100除权，我们继续看好后市。

新兴产业是中国经济迈向下一个高峰的必由之路。我们继续看好新兴行业的优秀企业和龙头企业。相当长一段时期内，中国经济再次出现周期性扩张的可能性极小。未来一两年，大部分传统行业和周期性行业的交易性反弹将是一场零和博弈，风险极高。我们坚持A股目前正在经历历史上最大的长期牛市的判断，坚持买入在新兴行业蓬勃发展的伟大公司。市场可能出现的波动和调整，是我们战略性买入长期好产品的绝佳机会。

创业板跌超5%跌至3700点，个股走势分化明显

今日之后，创业板大幅下跌。截至收盘，创业板跌5.22%至3696点，个股走势分化明显。板块中，42只个股涨停，55只个股跌破跌停。

近一周以来，创业板两大金融标的屡遭“冷空气”侵袭。 6月4日，国盛证券发布公告称，鉴于近期股市波动较大、创业板股票涨幅过大，将创业板股票全部转出两融标的。 6月8日，国泰君安也加入降杠杆阵营，将东方财富等创业板明星股从可作为融资融券的证券名单中剔除。

不过，业内分析人士认为，创业板仍是投资主线，短期市场游资仍集中在创业板品种。

数据显示，6月5日以来，该机构已共调查了70家上市公司，其中28家基金公司参与。具体来看，基金公司研究的重点仍然是以成长股为代表的创业板公司和中小板公司。调查的28​​家上市公司中，创业板公司有10家，中小板公司有15家，主板公​​司仅有3家。

另一方面，国泰君安研报分析认为，这一点尚未到来，成长型仍将引领市场，而蓝筹公司的机会仍以转型、主题投资等。短期内我们不会看到价值股明显跑赢大盘。他还认为，本次牛市的核心逻辑在于宽松周期下经济微观层面的转型，而这一逻辑至今仍未改变。

证监会对场外诈骗分子的严厉措辞是发人深省

近日，中国社会科学院金融研究所谢辉在《清华金融评论》发表文章称，“总有人愿意利用这一点。与2007年股市火爆的市场状况相比，当时的中国股市还是非杠杆市场。高杠杆市场的投资者需警惕。”

上周，某投资者翻倍融资两天血本无归的悲剧发生后，监管层对杠杆资金的管控缺失已成为问题。一位市场人士指出，上周五证监会新闻发布会上的新规最初被市场解读为中性偏好，但周六证监会官方微博又单独发文称超过-柜台欺诈并转发，而“违禁证券”、“公司为场外淫秽色情活动提供设施”等措辞较为严厉，其背后的含义耐人寻味。

记者从券商人士处获悉，有关部门已证实此事彻底清理场外欺诈行为已经到了必要的时候。

中国证券业协会上周五发布的《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》明确规定，证券公司不得从事下列行为：为信息技术服务机构及其他相关方从事证券或者变相证券活动；为经纪业务提供便利；为信息技术服务机构及其他相关方建立账户注册系统及其他登记提供便利和结算服务；规避监管或自律管理管理；作为外部访问信息系统的业务渠道；其他法律、法规、监管规定和自律规则禁止的行为。

在上述券商人士看来，此举意味着严禁“增量”场外证券。至于目前估计超过万亿元的证券存量将如何处置，该人士尚未表态。市场普遍预计到期后将跟随清算步伐。

值得注意的是，对于杠杆资金泛滥，监管部门并不是一味封杀，而是同步解封，将资金从杠杆过高的场外市场转移到合理监管的市场。 。两地一体化市场的意义在于缓解市场。中国证监会表示，“目前，融资融券和证券交易

申万宏源认为，证监会发布多项修订意见，推动融资融券业务健康发展。

对当前融资业务的总体评价是“整体健康，风险可控”，这也表明管理层不会打压融资业务的发展，而是会控制风险，控制风险，促进融资业务健康发展融资融券业务在保护普通投资者的同时，对A股来说是长期利益，未来市场资金有望持续得到融资融券业务的支撑。

华泰证券也持续看好融资融券前景，称融资融券新规将放宽参与融资机构投资者融资融券，允许融资融券展期，放宽原6个月期限，延长投资者融资融券周期。提供便利，帮助投资者灵活掌控，避免投资策略的时间限制。目前融资融券余额约占总市值的2.8%。管理层适当控制融资融券规模，表明希望股市缓慢健康发展。与此同时，券商积极补充资本，资金逐步到位，融资融券发展可期。

展望后市，不乏上述看好慢牛市健康发展的观点。然而，投资者需要保持警惕，不要结束由于牛市结束前杠杆过高，他的投资生涯过早结束。 。谢辉在文中警告，一旦高杠杆投资者血本无归，即使后期股价上涨也无济于事——因为他们的头寸此前已被强制平仓。

券商“列入黑名单”明星股基金与社保基金联手进行“十日基金互换”

部分基金经理明确表示对高位持谨慎态度-估值创业板股票。对于前期涨幅较低的白银，银行、券商等板块加大了仓位配置。

6月12日晚，证监会发布修订后的《证券公司融资融券业务管理办法（征求意见稿）》，规定证券金额公司融资额不得超过公司净值的4倍首都。同时，调整投资者门槛，允许合理延期，要求券商进行场外交易自查。分析人士认为，两项融资方式的修订表明监管层正在关注杠杆风险，并正在通过逆周期措施进一步完善业务规则，确保市场平稳有序运行。

5000点之后的时代，A股市场的走势似乎正在转向。昔日风光无限的创业板，如今却陷入了动荡。一些创业板明星股甚至被券商列入金融机构“黑名单”。传媒基金新闻部注意到，6月份以来的10个交易日里，社保基金和公募基金联合调整了40只被券商“列入黑名单”的明星股，并开展了“十日资金互换”。手术。”

“随着股指持续走高，为了控制风险，券商对两家融资公司的杠杆进行了调整，这将有效减少两家融资标的的新开规模。当前的主要推动力市场的上涨已经从两家融资公司转向场外资金入市。”北京一位基金分析师告诉中媒基金新闻部记者，市场对创业板的担忧逐渐增强，最大的机构基金终于推出换股模式，减持资金后被券商列入黑名单。

券商将40只明星股“列入黑名单”

基金重仓33只个股

6月，券商着手加强风险管控两大融资业务：申万宏源发布公告称，6月起暂停中国平安融资收购业务e 1;同日，兴业证券暂停平安、中信证券融资申购； 6月4日，国盛证券将两家融资标的全部创业板股票剔除； 6 3月8日，国泰君安将东方财富、乐视网等创业板明星股列入融资标的“黑名单”。

目前业界普遍的看法是，融资融券规模越来越接近天花板。出于净资本规模限制和风险考虑，预计越来越多的券商将限制融资购买标的。 。

传媒基金新闻部记者注意到，本轮被券商“列入黑名单”的个股中，创业板是“重灾区”，其中包括大智慧、东方财富、乐视网等短期涨幅过大。市盈率过高的创业板股票无疑处于“黑名单”的中心。这些大多数股票是基金大量持有的股票。据WIND资讯最新统计，被券商“列入黑名单”的40只个股今年以来平均涨幅达159.73%，股价以惊人的“速度与激情”成为A股明星。 。记者查阅今年基金一季报的个股数据发现，40只明星股中，有33只位列基金前十大个股，占比超过70%。

“一季度基金经理的投资风格较去年四季度末发生了更为明显的转变，大幅减持了银行、房地产等板块，同时增持以东方财富为代表的互联网+概念股。”上述基金分析，传媒基金新闻部记者进一步表示，两次融资的负面影响最近从未停歇，市场也对创业板感到担忧。随着券商将部分融资申购标的“列入黑名单”，基金管理人最终推出换股模式，减少被券商“列入黑名单”的明星股数量。

基金减仓90%“黑名单”股票

东方财富成“倒霉熊”

据传媒基金最新统计新闻部、WIND资讯，33只股票被列入黑名单 被券商“列入黑名单”的重仓股票中，基金重仓股票有29只，占比87.88%，接近90%。

具体来说，被券商转出融资标的的创业板股东方财富、国民科技、乐视网、欧比特、威宁软件、中青宝等，净流出超3亿其中东方财富成为机构的重灾区系统正在逃跑。 6月前10个交易日净流出5.99亿元。该基金一季报显示，共有83只基金将东方财富列入十大持仓名单。如果持股没有发生变化，按照该股6月12日收盘价82.70元计算股票市值，相当于38只基金。资金已全部清算。

“国家队”社保基金一季度重仓东方财富14.31亿元。大成基金管理的社保113组合和汇添富基金管理的社保117组合分别投资7.42亿元和6.89亿元。袁先生的持股金额位居流通股股东前五名。公募基金中，工银瑞信创新动力、易方达科技、融通新蓝筹等三只基金入围跻身东方财富“十强”，股票总市值14.73亿元。该基金一季报还显示，83只基金合计持有东方财富94.72亿元。除上述三只基金外，还有汇添富成长焦点、交银成长股票、工银瑞信信息产业、基金银丰、工银瑞信稳健成长。持有该股票的8只基金市值超过3亿元。

值得注意的是，东方财富今年已16次登陆龙虎榜。早在4月20日，就有多家机构席位联合抛售该股。当天销量前五名的销售部机构席位有4个；最近一次机构大额抛售发生在5月4日，抛售前五的销售部门中有3个是机构席位，机构总抛售金额为15.46亿元。

“由于集中考虑到风险，我们对高估值创业板股票持谨慎态度。互联网板块的投资策略将从之前概念股的炒作转向新蓝筹挖掘阶段，投资早期成长性较低的银行。 、券商等板块均加大仓位配置。”上海一位基金经理向传媒基金新闻部明确表示。记者注意到，6月份以来，A股大宗交易平台上，有机构席位的股票有61只。卖方营业部中，创业板个股有11只，包括美辰科技、融科科技、玄机信息等；中小板个股有23只，包括歌尔声学、海康威视、融集软件等，证实了机构性资金主导的资金。金对相关成长股进行换仓操作。

长沙一投资者炒股时血本无归，跳楼身亡。网友：如果你想赌博就远离股市

股票永远是一种投资，投资需要对行业未来的愿景、分析和期望。这其中包括很多经济知识和很多心理问题。即使股市上的宣传再多，赚钱的人也有很多，但与茫茫人海相比，赚的钱永远是很少的。如果他们想在股市里赌一把，然后带着赌徒的心态离开，结局永远不会像想象的那么好。

据报道，6月10日晚10点左右，一名32岁男子从长沙市香江世纪城社区22楼坠落身亡。接到报警后，长沙市芙蓉北路派出所和120赶到现场处理此事。初步调查显示，该男子的死亡与他四次使用酒精有关。他利用融资杠杆重仓一只股票，并在该股两次跌停后损失了全部本金。

坠亡男子姓侯。他今年32岁，长沙人。他家住小区22楼，有一个6岁的孩子。据社区居民介绍，侯先生喜欢炒股，不惜花费巨额资金利用融资杠杆进行股市博弈。一位知情人告诉都市报，侯先生损失了170万元，并利用融资杠杆将损失扩大了四倍。失去所有的钱后，他的妻子太不理智了。她继续和他吵了一整天。她因股票亏损而感到压力。如果老婆再跟他吵架，他就受不了了。

这场悲剧发生后，一篇关于侯先生的贴吧迅速在网络上疯传。贴吧信息显示，侯先生投资本金170万元，是资金的4倍并全力投资中车股票，6月9日、3月10日，该股连续两次跌停，他的170万本金全部损失殆尽。 10日晚，发生了一起事故。

跳楼前，侯先生在股票吧留言，ID为：“想赚钱的散户”、“在我离开这个世界之前，我只想说我愿意认输，本金170万加四轮融资。”次，整个仓库都在车里，我不怪任何人，只怪我自己贪心，我想给家人舒适的生活，谁愿意失去一切，再见，家人，我爱你，我爱目前，警方通过调查，已排除杀人嫌疑。

万亿抽血激增，创五大负高，打压股指

目前压制股指高位反弹的5大利空因素为：1、本周新股发行25只，冻结资金总规模预计超6万亿。史上最大抽血高峰压制股指反弹； 2、印发《投融资管理办法》并征求意见。证监会降杠杆的意图很明确。目前，两轮融资金额超2万亿元，降杠杆或有影响短期内上市； 3、上周末，一名私人投资者因崩盘损失170万元身亡的消息给投资者和监管机构敲响了警钟。场外**可能被围剿，市场波动势必加大； 4、6月份重要股东净减持超665亿元，产业资本巨额减持压制股指反弹； 5、截至6月10日当周，中概股资金净流出达71亿美元。在这五大利空因素的打压下，周一以创业板为首的题材率先砸盘。因此，对于近期涨幅巨大、已实现利好、业绩惨淡、有主力出逃的个股，我们必须反弹调整仓位。

创业板领涨的主题股率先下跌，对主题股应高度警惕。然而，在经济衰退期间e创业板方面，沪市部分权重股再度走强。因此，我们可以对改革和政策有利的蓝筹股进行适当调整，趋利避害，跟随市场节奏。比如，在好股的互动中，有以下两条主线。

一是国企改革指导意见将在一两个月内出台。国企标的多，股指弹性大，适合大范围炒作。国有企业的主要方向是产权改革，以整体上市、兼并、优质资产注入、混合所有制改革为主要细分方向。国企改革的细分方向包括军工资产证券化领域的国企改革。

其次，券商创新n 会议即将召开。过去几个月，券商相对于大盘并没有出现太大的增长。券商受益多重利好，如深港通开通、上海战略新兴产业板年底前或将推出、注册制稳步推进、业绩持续向好、行业创新等等，券商股有望成为短期弥补涨幅的避风港。

综合来看，尽管市场受到上述五大利空因素的打压，但市场热点依然层出不穷。因此，目前我们可以顺应市场走势，减仓涨幅巨大的题材股。我们还可以适当调整买入符合以上两条主线的蓝筹股，增强持股信心。这样我们就可以避免强烈的冲击在股票指数中。 ，盲目追涨杀跌导致市场风格加速变化。