记者|曹蓓\t编辑|王必强

今年春天，当股市再次站上3000点的时候，很多人都相信，排除万难，股市的春天也会到来。 。

自四月下旬开始的数次大幅下跌之后，几个月前的热烈市场情绪戛然而止。尽管不少机构仍对牛市充满信心，称这是“牛市初期的重大调整”，“牛市的长期逻辑没有改变”。不过，已经不再有年初那样的“上涨”声了。

根据中国证券登记结算公司数据，截至2018年末，内地股票市场个人投资者有14615万人。

老鲁、老何、黄奇是1.4亿股东中的三人。他们的“炒股经验”从近30年到10年不等。他们有很多故事和见解多年来股市的起起落落。

老鲁：炒股的人不炒房，炒房的人不炒股

现在的老鲁是一个靠养老金生活、注重锻炼的人和医疗保健。

20多年前退出高薪“ALL IN”股市的勇气现在可能没有了。

老鲁是一个“从改革开放的窗口吹过风”的人。 1992年是他进入股市的时候。在广东，这个时间并不算太早，但相对于内地很多人来说，已经被视为“炒股先锋”。

广播是他了解股市的起点。当时他身边很多人都在纷纷买股票，都有一些闲钱。他以一万多元开始了自己的股市生涯。

他工作的地方距深圳数十公里。当时深圳只有几家证券交易所。想要交易，就得跑到几十公里外，也不能经常查看行情。所有信息来源都是广播和报纸。

“一开始，我只是买来玩。”他说，1992年到1993年市场非常好，很快老鲁投资股市的钱就翻了一倍。

“很多人说当年股市就是闭着眼睛赚钱，其实不然，也有亏损的。”在周围的人中，老鲁的战绩还算不错，这给了他信心。 ，不断向股市补充资金。

1997年，他离开工作多年的合资公司，和几个朋友来到深圳闯入期货市场。

一开始我不太懂，所以买了很多书，边练习边研究。根据法律没过几天，我的发际线就多了一圈白发，换来的，我的资产也迅速翻倍。

“上手很容易，但掌握交易却很难。”一年后，他带着数十万资金重返股市。 “期货太累太耗精力了，股市好多了。”

小房间里两三个人，盯着电脑，基本上就是老鲁那几年生活的全部。

除了看电脑，还有“玩”。

“有苦有乐，在交易中基本上什么都看得见。有的人不能说一夜之间，几天之内，身家暴涨，有的人血本无归。”他回忆道， 20世纪90年代初期，上海证券交易所推出了权证，其大致意思是“在支付一定金额后，从发行人处获得一项权利。这种权利允许持有者向权证购买或出售一定数量的资产”。在未来的特定日期或特定时期内，以约定的价格向发行人支付。 ”

那些年，Warrant经历了历史上最疯狂的时期。

老鲁说，因为他做过期货，我知道权证的风险甚至比期货还要大。正因为如此，老鲁从来没有参与过认股权证。他只是看着身边的人经历了一场危及生命的“过山车”。

“1992年，深圳宝安似乎向老百姓发行了第一张中长期（一年）认股权证”。股东：宝安93权证，股东可以把自己的房产和股票抵押给证券公司，但是市场一直波动很大，每天的幅度在30%-50%，一买的人多了，就暴跌。账户内资金低于券商贷款一定比例，仓位将被强制平仓，资金将全部损失。”一位朋友说道。老鲁抵押了自己的房子，参与了这场游戏。

“他周五买的，周六周日不开市，我们周一见到了他，他的头发变得苍白了。”毫不夸张地说，他看上去老了十多岁，而且憔悴得可怕。他说，周五、周六和周日他只睡两个小时。他告诉妻子，根据周一开市情况， “如果爆仓，全家就得露宿街头，如果市场追上来，至少十年无忧。”老鲁笑道，“家里人都在骂。”他，一家人哭了好几天，谁也睡不着，好在周一开盘，只波动了一会就起来了，他立马卖了，再也不敢做了。 ”

但是暴富和巨亏的故事还在继续。

很多人继续通过股权质押方式提高券商杠杆率。每次大跌之后，就会有人跳楼，不幸的是，在他去世后的几天内，他买的股票又上涨了。 “那种压力，外人很难理解。”老鲁说。

老鲁的炒股风格还是比较稳定的，但他把所有的钱都投入了股市，把炒股当成了自己的事业。

2007年是他的巅峰时期，资产增长了近十倍。

当时房地产已经经历了几波上涨，但老鲁从未想过买房。

“深圳以前50万元就可以买一套单院小别墅，很便宜。”但当时我还没有买房的意识。首先我有房子住，没想到房价会涨这么多。 “有趣的是，老鲁身边没有一个专门从事这项工作的人。炒股的都是炒房的。

“因为我们的第一桶金是从股市来的，所以我们还是想在股市里努力。一般来说，炒股票的人不炒股票。”房地产，炒房地产的人不会大规模进入股市。隔行如山，每行都有门道。”老鲁不投资还有一个原因房地产。 “房地产占用了大量的资金，这些钱就会变成死钱，动不了。而如果你能赶上股市的走势，你能赚到的钱远比房地产多。”

< p>任何市场都有周期，他很清楚这一点，但他万万没有想到，2007年6124点之后的下行周期会如此漫长、如此猛烈。

“一开始我以为市场顶多会调整一两千点，周期不会超过几个月，没想到高峰过后2015年，整个大三角出现了。 ”老鲁指着一张图片说：“你看，6124点和5178点之间总有一条线，底部在1664点和1885点。过去几年股市一直在这个大三角形的中间波动。 “直到现在，虽然我不再像以前那样每天盯着股市，但老鲁仍然相信K线图的力量。

“短期可能会有偏差，但大周期是可靠的。 ”他说。“国际投机者也使用这张图表，但他们比我们更了解国际形势和各种消息。他们的视野和格局不同，所以能够更准确地把握。 ”

今年年初房地产市场“小阳春”时，老鲁就判断，不会像那些机构和分析师所说的那样出现牛市。 “底部尚未稳固，我们还需要进一步探索。至少市场将会突破。” 3500-3600点。只有在这个位置震荡之后站稳，才能有大的反弹。 ”

果然，股指很快就回到了3000点下方，遭遇了贸易战的“黑天鹅”，重归惨淡。

“还是要回归的到56千点意味着需要很长的时间，也许10年。 ”他说。

在他被股市困住的这些年里，房地产一直在飙升。经历了几轮上涨，又受到几轮调控，然后反复上涨，一次又一次刷新着他的认知。 、 20,000、100,000 和数十万。他看着周围的楼盘单价“日新月异”。

现在老鲁想想自己的时间，他笑着摸了摸头，“唉，谁能想到呢？ ”

然后我就开始了我的日常生活，看新闻、锻炼身体、做饭。

Lao He：幸亏当年卖了股票买了房

老何，合肥二线工人，合肥市第一代股票投资者。

20世纪90年代初期，安徽省第一家证券营业部在合肥市中心开业。

那时，老何还是小何，刚参加工作，在学校工作。交易所距离家几百米，半径两公里，几乎覆盖了整个城市的核心区域，包括古玩市场、集邮市场、国库券市场，是所有投资的地方老何父辈的方法很集中。

“那个时候还没有网络，业余爱好者除了打乒乓球、游泳之外，生活就是逛那些市场。 “老何提到的那个时代，对于很多年轻人来说是非常陌生的，就像那个时代的证券营业部一样。

对于股市的宣传，大部分都是通过官方报纸和党报。在老何的印象中，我只知道那是国家的证券交易所。 “一开市，大家就蜂拥而至。每天早上，售楼部的卷帘门缓缓卷起，人们蜂拥而入，挤在售楼部高高的柜台窗口前，争先恐后地交订单。他们的手上写着他们想要买卖哪只股票以及他们想要买卖多少。 。交易所内有显示屏，只有上海飞乐、上海延中实业等8只股票，是“上海老八股”。 “这被老何称为小本本时代，他的语气中透着一点经历过的人的骄傲。

2000元是老何投资的第一笔钱。股市，没有太多积蓄，当时他已经有近一年的工资了，他不懂股票市场和股票交易更多的是出于好奇。他盲目买了第一只股票，一个多星期后，账户里就有了四五百块钱。

“很高兴。”似乎每次提起这件事，那种兴奋和喜悦可时间过去近30年，记忆再次重现。老何和那个时代的股票投资者一起，享受着中国股市早期传播的兴奋。 “喜糖。”

“那几年基本过得比较坎坷，多做和少做都有区别。”他说。

1994-1995年，合肥的状态——国有企业改革，当地河钢、安方出现大量下岗职工。合肥有句老话：“男嫁安房，女嫁恒港”。 ，足以说明这两家公司过去的地位。与现在不同的是，当许多人失业后离开家寻找其他机会时，下岗人员当时的工人还留在合肥。在股市里，他们不用工作，赚了很多钱。 “新工作”。

年轻的老何并没有被下岗，但他已经开始将越来越多的财力和精力投入到股市上。他一开始不太懂，就陆续买了一些书，“当时出版的书很简单，就是教如何买卖，介绍一些简单的概念和指标。 ”

所有的积蓄虽然不多，但都在股市了。

每天午饭后后来，老何也和其他人一样，去交易所观看交易。经过几轮交易，老何越来越“懂”了，于是他开始尝试短线投机和波段交易。 “当时没有资料可参考，今天也没有电脑，手机软件这么方便，怎么办？在家画K线图，就行了。”每天记录最高价、最低价、区间，分析趋势。 ”

他还玩新股。现在他还记得第一只新股——东方锅炉。我一下子就赚了1000多块钱。 “90年代初期，万元户的概念还没有消失，对于普通人来说，1000多元还是够了，已经是不少钱了。

经过几次交易，效果不错，老何信心十足，从一开始的谨慎，变得大胆。

随后，他掉进了股市的第一个“坑”。“是农业板块的股票。”我一买就跌了。 “我不愿意接受下跌，不愿意割肉。”那次之后，老何变得理性了，他定下了增减5%的目标，也学会了如何稀释股本，把钱投资“这是我们这个时代最基本的方法。”

在每一个股票交易故事中，都有一个b最大的“坑”。

老何的“坑”就是中石油。 “我做了很多分析，战略资源不可再生，这么大的企业。”于是，他以48元的价格入市，随后中石油的股价就一直走下坡路，老何损失了很多钱，直到现在还没有走出来。

不过，老何表示自己还是幸运的。他躲过了随后的股市崩盘。 “每次崩溃之后，交易所里就没有人了。没有人有信心，没有钱，但股市就像“割韭菜”。很多人出去，就会有很多人回来。”

如果不是2007年买了房子，老何可能会加入很多其他至今仍在苦苦挣扎的公司。炒股的人，说起炒股，总是一副难以言表的表情。然而，当年准备买房的时候，老何的命运却发生了转折。

“炒股的人”我们这一代人都住在单位里。当我结婚后，我住在父亲单位分配的一栋楼里。几年后，我们一直想换房子。那时，我们已经进入了商品房时代，我和妻子看中了一套140多平方米的万科房子，总价超过40万元。我们把原来的老房子卖了20万元。我们当时就很犹豫。不如把这20万元投资到股市炒一会，说不定就可以买一套新房了。但转念一想，这也太冒险了。”股市低迷，周围的人没有太多积蓄，所以他们决定向银行借剩余的钱。

那次他买房，躲过了股市崩盘。直到今天，他仍然感叹自己的运气比较好。

老何很幸运，没有卖掉房子炒股。他看到身边不少人开始慢慢将资金从系统中提取出来。炒股，买房，资产翻倍，还有一些朋友定居国外。 “这给了我很多启发，所以我也开始把股市当作业余时间了。”这只是乐趣的一部分，别太当真。”

他的一位亲戚却做出了相反的选择。证券专业毕业的他，卖掉了两套房子，把钱投资到了股市，但在2015年股市暴跌期间，仓位被当时的熔断机制强行平仓。接下来的故事就可以想象了。

“如果我的孩子一个人炒股，我肯定不会同意。十万、二十万也可以。， “把一切都投入到股市肯定是行不通的。”他说。“如果继续留在股市，99.9%的人都会赔钱，这是肯定的。”

黄奇：我只买房地产股，我不追高，我不割肉

黄芪是新世代对于投资者来说，股票只是他资产配置的一小部分，而且永远都是一小部分。

他进入股市并不算太早。那时，他不懂也不关心股市。他对股票市场零星的了解来自于他的股票交易员父亲。

他的父亲也是一位老股民，也是散户中非常典型的一类。

“炒股这么多年，我爸爸读的书至少有1米高，包括各种股市分析、技术书籍、如何看图表、如何看指标、研究技术你听他说的，分析得有理有据，就像证券分析师说的一样。但实际操作中，他却很谨慎、敏感，波动1%，他就会失去冷静。 .如果下跌1%，他就会开始失眠。，担心继续下跌；即使上涨跌了1%，我也会很紧张，担心如果第二天跌了，我就会错过跑出的最佳机会。”黄奇在谈及父亲的炒股历程时也觉得可笑。告诉我，我持有已久的股票终于解冻了。我问赚了多少钱，他说，50块钱。”

相反，他的妈妈，对股市非常熟悉，却一无所知，连操作都不会一台电脑，她唯一一次炒股是别人帮她买股票，进入股市后遭遇下跌，跌了半年，她继续补仓一万多元她该怎么办？我根本没想过，但是股市反弹的时候，我一次性盈利了三万元就离场了，从此再也不碰股票了。

< p>“我母亲在她唯一的一次股票交易中赚的钱比我父亲还多他一生都是靠炒股赚来的。”黄奇总结道，研究那么多理论和技术，有时候是没有用的。 。完全不懂肯定不行，但只要能理解基础就够了。太多的技术理论在股市上是行不通的，至少在中国股市上是行不通的。

投资往往是一场人性之战。黄奇的经验是，不要贪婪，保持冷静。

我最初进入股市是因为房地产。

2009年、2010年左右，房价上涨尤为剧烈，国家相继出台房地产调控政策。

据黄奇分析，这一年中，高管频繁对一个行业进行监管，这在其他行业中从未发生过。相反，证明了房地产业的强大生命力。 “我认为这是一个机会，所以我开设了一个账户并开始购买房地产股票ks。”

这些年，他基本上只买了房地产股，也只买了几只固定股。

“前几年，国家调控的方向变化较多。房地产股一有调控就跌，一有利好消息就涨，房地产股的流动性和换手率都很高，波动很大，短则几天或几天只要半个月，就会有一个小乐队，机会很好。”初始投资15万元，按照政策反向进行，低买高卖。一年后，黄奇赚了6万元。

这15万元，用黄奇的话说，不是吃饭的钱，也不是救命的钱，只是闲钱。

“我有一个大概的范围。我基本上是涨到5%、10%的时候就卖掉。我从不追逐上涨。我不担心如果我被抓住。我不看它。有一天它会发生。放松并起身，这“我这么多年基本都是这样。”粗略看一下数据分析，主要判断来自于基本面，而且很多时候判断都是错误的。我被套牢时间最长的一次就是买了龙头地产股票从11多块买入开始就一直下跌，9块钱补了一次，7块钱又补了一次，九个月后，黄奇从最高亏损30%到盈利15%。

整个过程的操作和心态和他妈妈很像。

政策进入稳定期后，地产股相对表现比较稳定之后，黄奇还买了其他股票。“我发现只有房地产股最好，其他的都是亏损。”

回归房地产股后，他大部分时间都在等待“有些投资者炒股非常擅长，操作频繁，没有耐心。在这样的话，他们也可能会亏钱，但只是很小的一笔钱。不如等待合适的机会，一次性操作。”

如此乐观。房地产，为何不买房？

“当楼市进入调控期时，政策限制推高了买房门槛，10万元以上的房子根本就不可能买。走进楼市市场上，我不会考虑小城市的房子，从长远来看没有多大意义。”随着他的收入增加，他投入股市的资金也相应增加，但占他总资产的比例却是相对固定的，这也是他上涨时不贪婪、上涨时不急躁的主要原因之一。下降。

市场好的时候你不心动吗？

“不。”他的回答一如既往的平静，“我的原则是，这么多钱只是投资的一部分。”

Tem我们周围有很多烦恼。黄奇认识的一个朋友卖了两套房子投资股市，还从事场外赌博。幸运的是，他在2015年股市崩盘前逃走了。“那是运气好，赌赢了，输了就什么都没有了。”我不会做这样的事。”

现在他正处于空头等待期，“当那些股票达到我的心理价位时，我就会大量买入。”

< p>*应受访者要求，文中姓名均为化名

*本文由树计划【凤凰周刊】作者创作，今日头条独家发表。未经授权禁止转载。