猪肉价格上涨已经很长时间了。从整个板块走势来看，2018年11月至今，板块一直处于持续上涨的状态。猪肉概念股有很多，也有一些是比较熟悉的，比如温股份、双汇发展、罗牛山、雏鹰农牧、农大肉食、大北农、牧原股份等，这些标的包括那些加工猪肉的人、饲养生猪的人以及专门杀猪的人。这篇文章是关于这个主题的。分析牧原股份，其业务为生猪养殖和销售。

牧原股份的走势不用多说。自2014年1月28日上市以来，区间涨幅达1830%，也就是说翻了一倍。五年18.3次，平均每年3.66次。这是什么概念？ A股上市公司有多少能跑赢牧原股份？很少很少，所以有其股价走势就不多说了。我们需要知道的是，为什么、为什么牧原股份能够走出A股市场罕见的局面，让投资者获得这份难得的利润？来看看它的基本面表现如何。

A股市场很多投资者并不认为A股有值得投资的标的。事实上，情况并非如此。经过仔细筛选，还是不少的，但是价值投资本身就需要时间，所以时间的魅力体现在价值投资标的上，自然就显得特别香……

净利润及其增长率

2014年净利润8019.81万，

2015年净利润5.96亿，同比增长642.97%

2016年净利润2.322亿元，同比增长289.68%

2017年净利润23.66亿，同比增长1.88%

2018年净利润5.2亿，同比公司增幅-78%

数据给人更真实的感觉，2016年和2017年确实很棒。净利润一下子从几亿增长到了几十亿，但与2018年相比，却差了很多。为什么是这样？显然去年的非洲猪瘟对猪肉上市公司造成了很大的影响。我记得去年我的家乡重庆不允许疫区的猪肉进入市场。过年期间，从老家回到工作地点时，大部分收费站都有检查站。当时四川连鸡毛都引进不来。因此，2018年业绩下滑是意料之中的事，但为何股价却还在上涨呢？

这个也很简单。例如，过去每月有10万头生猪流入市场，平均价格为15元/斤。随着猪瘟的出现每个月只有5万头生猪流入市场。当供大于求时，猪价必然上涨。那么上市公司的利润就会受到猪瘟导致生猪销量减少的影响，但猪肉价格如果能坚挺，那么股价自然就无心下跌了……

返回净资产

2015年净资产收益率为26.63%

2016年净资产收益率为50.74%

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2017年净资产收益率为28.12%

2018年净资产收益率2.84%

非常漂亮的数据。 2018年，受猪瘟影响的人数有所下降，但可以维持往年20%以上，已经相当高了。我们说只要ROE能够持续站在15%以上，就符合价值投资的指标之一。毫无疑问，牧原股份的品质很高。至于因为猪瘟造成的下降，随着猪瘟的消失，自然会再次上升。碘地。

该公司账上资金为27.78亿，其借款相当高，为92亿。这很正常，因为它的库存还有58亿，为什么呢？由于生猪从幼崽到被出售需要一定的时间，所以库存较多是正常的。销售毛利率9.82%，不高，但也无可奈何。猪肉的价格可不是你们养猪厂家想提高就能提高的。 ，否则市场就会混乱。

总结：公司竞争力没有问题。猪肉行业中，生猪养殖收入1326160.15万元，规模相当大。而且，公司的主营业务比较单一。我是一名农民。对于猪来说，我还是很喜欢这样的公司。而且中国人口众多，猪肉又是一种相对消费品。这种公司连交易的必要性都没有nsform。因此，在生猪领域，牧原股份算是老大哥之一了。

今天的文章没有提到市盈率，因为千亿市值的周期性行业的公司不适合用市盈率来估值，所以价格市盈率相对来说并不重要……

这类公司甚至不需要看很多其他指标。

我们仅根据数据做出客观判断，不将其作为空头或多头的标准，也不作为投资的依据。

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