定向降息过半后，中央又出大招！

1月4日晚间，央行宣布，为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，决定降低存款准备金率。金融机构增加1个百分点。同时，2019年第一季度到期的中期借贷便利（MLF）将不再续展。

欧洲股市闻讯狂舞

央行宣布全面降准后不久之后，欧洲股市闻讯欢欣鼓舞。截至北京时间20:40，意大利股市上涨2.85%，英国、法国、德国股市分别上涨1.37%、1.38%、1.72%。国际原油上涨2.31%，LME铜上涨2.46%。标普盘前期货涨1.53%，新华A50大涨硒 2%。

“两步走”降准将释放净资本8000亿

虽然本次降准共降低了存款准备金率1个百分点，但实际上分两步进行。其中，2019年1月15日、1月25日分别下降0.5个百分点。

为什么要分两期降低0.5个百分点？央行相关负责人表示，降准政策分两期实施，与春节前注资节奏一致，有利于银行体系流动性总量保持合理充裕。这一安排基本上可以对冲今年春节前注资带来的流量。性波动。

事实上，据机构测算，今年春节前基础货币缺口在4万亿元至4.5万亿元之间，受集中化调控影响。x兑付、地方债发行提早启动、年初银行加大信贷投放、春节等因素干扰，市场普遍预期元旦后央行将下调存款准备金率由于资金需求量大。因此，本次下调并未超出市场预期。

除了两步降准之外，另一大特点是继续用降准释放的部分资金替代到期的中期借贷便利（MLF）资金，这将将于 2019 年第一季度到来。中期贷款便利（MLF）将不会续签。

“本次降准将释放资金约1.5万亿元。除了即将开展的定向中期借贷便利操作释放的资金和普惠金融定向降准的动态评估外，我们还会考虑今年一季度的释放资金量。之后央行相关负责人表示：“中期借贷便利不再续展，长期资金净释放约8000亿元。”

未来降准仍有预期

本次降准前，2018年12月19日晚，央行决定设立定向中期借贷便利（TMLF），操作利率高于MLF，利率贴现15倍

1月2日，央行决定下调存款准备金率2019年普惠金融准备金率，小微企业贷款考核标准由“单户授信额度低于500万元”调整为“单户授信额度低于500万元”超过1000万元。”有分析人士表示，此举或将释放约6000亿资金。

“未来降准仍有预期。”中国民生银行首席研究员文斌在接受上游新闻记者采访时表示，预计仍有可能未来每个季度都会下调存款准备金率，以形成稳定的市场预期，创造适宜的货币信贷环境，保持市场流动性稳定。

历次降准后A股走势如何？

统计数据显示，2008年至2018年10月，央行共实施25次降准。消息公布的第二天，上证指数已经上涨了11倍，上涨的概率不到一半。可见，降准对股市的短期刺激作用较为有限。

哪些板块会受到影响？受益降准？

市场普遍认为降准将产生一定积极作用在股票市场上。哪些行业将受益于降准？

1.资金敏感品种：银行、地产、券商板块

银行和地产公司都是资金敏感的。此次降准，净释放长期资金约8000亿元，对银行和房地产行业均有利。 ，对于依赖经纪业务的券商来说也是一件好事。

地产股：万科A、保利地产、招商地产、金地集团、华夏幸福、廊坊发展等银行股：工商银行、建设银行、交通银行、农业银行、中国银行、平安银行、中信银行、光大银行、交通银行宁波银行、华夏银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、北京银行、民生银行等券商股：中信证券海通证券、招商证券、长江证券、国信证券等。

2．大宗商品：有色金属板块

降准往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格上涨，因此有色金属股有望受益于央行降准。

有色金属股：铜陵有色、中国铝业、江西铜业、中金岭南、锌业股份、云铜、厦门钨业等

3.新蓝筹高股息

虽然降准并不等于降息，但随着银行间资金流向性质略有好转，银行间市场资金价格预计会出现一定程度的回落。资本价格的下跌也会导致民间借贷和其他资本信贷的投资回报率下降。相比之下，一直保持高股息率的绩优股，其持仓价值e 将突出显示。目前正处于年度报告披露阶段。对于高股息、低市盈率的蓝筹股来说，是长期价值凸显的时候。

新高股息蓝筹股：中国神华、双汇发展等< /p>

4.融资现金流占比大的行业

对于融资现金流占比大的行业来说，降低准备金率意味着企业获取资金能力的增强和获取资金成本的降低。因此，对于那些资金链紧张、融资现金流量大的行业来说，降低存款准备金率意味着一个好消息。

钢铁股：方大特钢、沙钢股份、柳钢股份、绍钢嵩山、西宁特钢、武进不锈钢、八一钢铁等< /p>

建材股：青松建华、四川金鼎、万里石、建峰集团

A股有望开启中盘行情

尽管央行降准，但人民币汇率逆势攀升近1%一百个基点。那么，这次全面降准1个百分点（也是史上最大幅度降准）能否让股市实现“史上最大幅度降准涨幅”，一雪前耻呢？

深圳财富融合基金管理公司总经理赖一雷向上游新闻•重庆商报表示：“今天上午，国务院总理李克强视察了中国银行、兴业银行、兴业银行等普惠金融部门。工商银行、建设银行相继出台，银保监会召开座谈会明确进一步采取减税降费措施，用好全面定向降准工具可以看出，中央巴nk 理解并果断、迅速地做出反应。我们认为，由于去年股市罕见的大幅下跌，释放了大部分系统性风险。因此，今年央行降准的1.5万亿元资金，结合每年春季的流动性宽松，将对小微民营企业和股市形成重要支撑。就后市而言，我们看好春耕市场只是短暂的暴涨，有复发的情况。操作上，投资者可以逐步配置新兴行业个股。”

华龙证券永川营业部总经理牛阳对上游新闻·重庆商报记者表示：“在下午的点评中前面我们提到，1月4日和7日是符合“七年之痒效应”的时间窗口。这说明政策和技术层面的共振使得中间底部形成成为可能。重要的ly 增加了。也就是说，央行大幅降低存款准备金率1个百分点，为春季市场奠定了坚实的政策基础和资金基础。当然，开盘前还需要一个筑底过程，这决定了下周上证指数的惯性上涨。 ，将面临一定的抛售压力。关注2638点附近的强压力，可能会引发类似于2012年初的走势，因此投资者不要追涨，不要追求炒作短期利润，而应该关注主营业务持续稳定增长、行业处于领先地位、负债率较低、净资产收益率较高的新经济股票，适合长期持有。”

中投证券重庆分公司首席投资顾问龚克接受Upst记者采访大量新闻·重庆商报指出：“央行降准对经济和股市的积极影响是系统性的，所以各个行业都是受益者。但如果我们要找出受益最大的行业板块，我们认为，还是要回到当前的经济主题，中国经济目前正处于转型升级的后期，这决定了以创业板为主导的新兴产业，特别是国家大力推动商用5G及其产业链。逢低值得关注，另外，降准有利于刺激消费升级，特别是元旦假期期间，奢侈消费概念有望受到金融关注。最后，降准对银行来说绝对是利好，部分银行股发布的业绩报告也不错，银行业复苏机会有望到来。”

上游新闻·重庆商报日报记者郭欣欣王野