近期，油价持续下跌，带动相关基金净值下降。但二级市场价格依然坚挺，导致此类LOF基金溢价严重。部分产品甚至单月发布十余条风险提示公告。

从年内披露的各基金溢价风险提示来看，大部分高溢价基金能够反映当时的短期市场状况。另外，此类产品一般市场份额较小，容易受到资金影响而影响交易价格。剧烈波动。有业内人士提醒风险，“净值是基金实际价值的真实反映，市场上基金的超高溢价率说明基金价格与其价值存在背离，存在一定的风险”。泡沫性质较高，后期下跌可能性较大。

LOF基金呈现折溢价

12月8日，易方达基金公布据了解，易方达原油证券投资基金（QDII）A类人民币股票二级市场交易价格波动较大。还提醒投资者密切关注基金份额净值。

“2023年12月6日，基金份额净值为1.1380元。截至2023年12月8日，该基金二级市场收盘价为1.388元，明显高于基金份额。公告中提到，“净值高，投资者盲目投资溢价率高的基金份额，可能会损失惨重。”

目前，不少LOF基金存在折溢价，部分产品偏差较大。截至12月8日，嘉实原油溢价接近17%，易方达标普医疗A人民币人民币溢价达15.28%，长信立信、博时科创板等基金三年期定投折价开仓超6%。

南C某基金经理华纳向国内某券商记者表示，折价和溢价是最新交易价格与最近净值日之间的折价和溢价。近期油价波动较大。上述产品的标的产品为原油期货。再加上一些汇率因素，市场上的价格变化会比较大。另外，产品规模宜过小，少量的资金就会造成基金交易价格的剧烈波动。

据记者观察，上述易方达原油证券投资基金流通股仅有2600万股。由于交易量近350手，即资金3万余元，封闭式操作基金净值增长14%。

基金溢价公告的发布无特殊规定；当基金市场价格高于基金份额净值且溢价较大时或市场走势大幅波动时，基金管理人负责发布基金溢价公告。提醒投资者注意风险。

12月8日，易方达基金还披露了易方达标普医疗A级人民币等产品的溢价公告。从年内发布的类似公告来看，此类基金二级市场的溢价大部分能够反映当时的短期市场状况。若债基金年内表现良好，且11月新发行数量和规模创年内新高，中信信诚基金公告称，11月2日，中信信诚双盈LOF在二级市场收盘交易价格为1.154元，较当日基金份额净值0.938元溢价23.02%。

5月份，日本股市处于强势反弹区间时，华夏日经ETF、易方达日经ETF等产品也披露了多重溢价a公告。此外，华宝海外科技股票基金于今年4月11日成立。主要投资于海外科技主题的交易所开放式基金及其他公募基金。该基金成立之初，就赶上了美国股市的科技股行情。截至6月12日，短短两个月时间，净值上涨15.75%。该基金还采用基金的LOF运营模式。 A类股票在上海证券交易所上市交易。在净值上涨的带动下，现场价格也有所上涨。势头如此强劲，一度在6月13日触及涨停，短短20个交易日，价格上涨24.68%。由于基金二级市场价格涨幅远超净值涨幅，基金公司晚间还披露了关于华宝海外科技股权型证券投资基金（QDII-LOF）市场内溢价风险的提示性公告六月的13、

需要关注底层资产净值波动

上海LOF基金负责人表示，基金净值反映了标的资产的价值，相当于产品的内在价值，而LOF基金的二级价值二级市场价格会受到供需、市场状况、市场风险偏好、流动性等因素的影响，事件触发等。如果溢价过高，二级市场价格大大超过净值，相当于估值过高，就会出现价格趋向净值的趋势。回归的风险。

上述基金经理补充道，如果场内基金的溢价率过高，则意味着基金的“价格”明显高于其自身的“价值”。当市场交易热情消退或认购限制解除时，这些市场的抛售力普通股市场上涨，供应量增加，溢价过高的价格将回归到基金的实际价值，导致价格下跌。

有业内人士指出，需要关注LOF基金所投资标的资产的波动——如果上涨，高溢价将逐渐收敛；如果上涨，则高溢价将逐渐收敛；如果上涨，高溢价将逐渐收敛；如果下跌，溢价将进一步扩大，高溢价的投资风险也会放大。近期油价持续下跌，无疑对相关产品的基础资产造成了不小的负面影响：12月8日，2月交割的布伦特原油期货收盘于每桶75.84美元，已连续第七周收盘。下跌后，易方达原油A人民币净值较高位下跌约19%，但市场份额继续保持高位，最高回撤不足10%。

英米基金研究员李凌兵提醒投资者基金净值是基金实际价值的真实反映。市场上该基金超高的溢价率说明该基金的价格与其价值脱节，存在较高程度的泡沫。 ，以后摔倒的概率就更大。

“投资者购买场内基金时应密切关注溢价率。他们需要关注基本面和市场走势，关注溢价率的变化，避免盲目买入，以免遭受重大损失。同时，风险管理也非常重要。投资者需要制定适当的风险管理策略来保护他们的投资。 ”李凌冰说道。