今年年初chatGPT的突然爆发，给沉迷已​​久的市场带来了新的希望，围绕人工智能的市场也蓬勃发展。然而，随着年中人工智能出现阶段性高峰，市场主线却陷入混乱。

经历了波动性资产的快速调整，部分投资者将目光转向了考虑长期趋势、估值被低估的板块。消费品作为生活必需品，一直是投资者追逐的重要板块。从布局时机来看，消费领域前期经历了回调，现在更具性价比。

流水热点，清明消费

首先，从行业属性来看，消费是一个变化相对缓慢的行业。产业格局已基本形成，领先地位已确立至此已经基本形成。很难动摇。

其次，从行业市场前景来看，未来消费复苏趋势明显，特别是一些必选的消费领域。我们对这部分的需求是比较有弹性的，受经济周期的影响会比较小。对投资组合波动的贡献也相对较小，可以被认为是长期资产配置的重要组成部分。

最后，从行业历史表现来看，去年年底到今年年初，消费领域虽然经历了短暂的反弹，但受这波经济复苏的影响，不及预期，消费板块仍处于低估值。等级。

虽然从各个角度来看，此时安排消费都是不错的选择，但面对市场上如此多的消费产品，如何选择其实是摆在很多投资者面前的一道难题。 。

消费迪vidend指数，性价比选择

市场普遍认为，主动型产品可以享受更多超额，因为基金管理人调整仓位灵活，不受指数纪律要求。收入。但在当前波动的市场背景下，市场容易因一些极端事件的影响而出现非理性表现，从而影响投资组合的投资收益。因此，选择具有投资意义的策略指数或许是当下更好的投资选择。 。

对比市场六大消费指数表现可以发现，截至2023年11月22日，六大相关指数中，消费红利指数较过去增长了105.16% 5年。十年增长率317.74%，该指数中长期表现始终名列前茅。过去五年、十年，消费者红利指数历来最高圣业力比率。也就是说，该指数的风险收益比始终处于突出的位置。

从回撤维度可以看出，消费红利指数近5年最大回撤最低，而近10年最大回撤仅高于消费800指数，排名第二。自2005年底上市以来，消费红利指数已增长40余倍。这意味着消费红利指数具有较强的投资性价比。

备注：统计口径：wind，截至时间：2023年11月22日。指数走势不预测未来表现，也不代表基金表现。资金有风险，投资需谨慎。

消费红利的高性价比从何而来？

平庸的指数如何实现高收益呃性价比？主要是由于该指数的编制特点。据***信息显示，指数编制时加入高股息策略，选取主要消费行业持续派息的公司。

从指数特征来看，消费红利考虑到低估值需求处于良好轨道。在消费行业本身，smart基本上获得了较高的alpha回报，可以有效避免传统股息指数陷入周期性股票陷阱的问题。而且，过去的高股息，加上稳定的利润预期，很可能在未来产生可预测的高股息表现。

消费者股息指数的巧妙之处可以从历史数据中看出。 2017年，市场热点围绕大盘价值股。 D根据编制规则，消费红利指数纳入了五粮液、茅台、洋河、泸州老窖等优质股票。 ，成功捕捉了一波市场走势。

2018年，白酒估值出现高估，提前降低消费红利，成功避开陷阱。 2019年进一步增持畜牧业。

后来，随着白酒股的大幅上涨，消费红利逐渐减少白酒的仓位，清仓猪肉，猪肉的仓位相对较高。当时的估值。成功规避了猪肉股、白酒股的暴跌，消费红利指数表现出较强的韧性。

此外，通过审视该指数对应个股的表现可以发现，2017年至2022年，消费红利指数每次调整后，几乎所有个股的涨幅都转入了下面的你们ar均跑赢转出股票，证明了指数策略的有效性。

注：数据来源：wind。历史持仓数据根据指数披露的持仓调整结果进行展示。历史表现并不能预测未来趋势。 ，历史仓位不作为个股推荐，也不代表当前仓位。资金有风险，投资需谨慎。

撬动消费红利指数

近两年，即使大宗商品的反弹帮助原油等指数产品表现良好。不过，宏利消费者红利指数（代码：008928）作为指数产品成员，也取得了不错的成绩。截至2022年底，宏利消费者红利指数近两年收益排名6/25，近一年收益排名8/29，

备注：排名时间：12月31日， 2022，r管理机构：银河证券，基金分类：1.4.9股票基金-标准指数股票基金-标准策略指数股票基金（A类）。基金的历史表现并不代表未来趋势。基金有风险，投资需谨慎。有关完整的基金业绩，请参阅下面的注释。

作为目前市场上唯一跟踪中证消费红利指数的产品，购买宏利消费红利指数意味着以最低1元的入场成本分享消费红利指数未来的上涨。机会。宏利消费者红利指数也将通过智能轮换敏锐地识别市场风险，为波动市场中的基金投资提供更好的选择。

备注：宏利中证主要消费红利指数（A型）于2020年3月26日成立。基金业绩比较基准：中证主要消费红利指数收益率*95%+银行活期存款利率（含税） ）*5%，该基金现任基金经理为刘洋（自2020年3月26日至今）、刘鑫（自2020年3月26日至今）。本基金2020年、2021年、2022年业绩分别为55.48%、22.58%、-5.65%，同期业绩比较基准分别为45.71%、10.67%、-8.69。 %，来自基金组织的定期报告。

风险提示：以上意见仅供参考，不构成投资意见或建议。基金投资涉及风险。投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本信息并非基金宣传材料，不作为任何投资建议或保证，也不作为法律文件。基金管理人承诺按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益RN。基金有风险，投资需谨慎。