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四季度以来，北交所相关主题基金大放异彩。多位基金业内人士表示，北交所此轮行情主要是估值性价比较好以及近期市场对“小而美”的微盘股青睐等因素推动，吸引了增量资金涌入。
个股分化明显
11月29日，北交所市场行情进一步分化。除了涉足汽车赛道的一石精密，还有涨停，约100只个股跌幅超过10%。眼下，火热的市场似乎正在逐渐转向理性。
此轮行情让不少机构和中小投资者重新审视欣欣向荣的北交所市场。据同花顺统计，截至11月29日，北交所共有232只股票，以专业化、新型中小企业为主，总市值不足4000亿元。
泰康基金股票研究执行董事卢建伟表示，本轮行情的爆发正是得益于更好的估值性价比。从横向比较来看，北交所整体估值水平远低于科创板和创业板，但其整体净资产收益率却长期优于两者，表明前次估值北交所估值过高，有估值修复基础。
北京南山投资创始人周云南认为，11月份以来，A股市场尤其青睐小盘股的投资策略。以国证2000为代表的小盘股表现明显跑赢以上证50为代表的大盘股。不少投资者也瞄准了北交所“小而美”的微盘板块来探索。综合来看，北交所个股风格更偏向小盘股，符合近期市场风格，相对较低的估值也更受青睐。
除了良好的性价比外，北交所的成长潜力也进一步增强。黑崎资本首席投资官陈兴文表示，大部分北交所公司营收不足500毫安上亿元，利润不到1亿元。不过，今年前三季度，北交所整体营收同比增长2.4%，略高于A股市场整体2.1%；盈利能力方面，北交所整体ROE为9.5%，高于主板、创业板、科创板的8.5%、6.8%和4.5%。
陈兴文认为，这些数据表明北交所上市公司整体呈现出一定的成长性和盈利能力，并逐渐具备高成长、高盈利、高科技的属性。北京交易所专注于服务中小企业，为中小企业提供更加灵活的融资和成长空间，因此近年来得到了密集的政策支持。
吸引资本涌入
今年以来，有关部门建设金融强国方案多次提及北交所，降低开户门槛、优化上市标准、提高市场流动性、完善交易机制等一系列后续改革措施不断推出。
比如，9月1日推出的北交所“十九条深改”强调高质量扩张，加快优质标的供给，优化发行上市渠道，并提出直接发行股票的可能性。北交所IPO、综合提升上市公司质量、北交所采用独立代码段等措施将提高股票认可度。业内人士表示，多项改革措施正在持续落实，成为近期市场火热的重要推动力。
陆建伟认为北交所将吸引吸引更多投资者并增加市场活跃度。本次股份转让预计将继续实现，预计相关公司的估值修复收益将主要在北交所实现，同时带动北交所整体估值中枢继续走高。
开元证券北京证券交易所研究中心总经理朱海滨表示，董事会转板制度对市场影响较大。转板机制促进京沪深三大交易所互联互通，抹平北交所与沪深市场的系统性估值差异，带动京股优质公司估值和流动性交流提高。
此外，北京证券交易所近日发布关于将证券纳入中证跨市场指数全网测试的通知，e资管协会还发出倡议，鼓励公募基金投资北交所。陈兴文认为，这意味着北交所股票有望纳入中证、国证跨市场指数，迎来新的长期增量资金。同时，预计公募将更加积极地参与北交所的配置。
市场可持续性热议
11月中旬以来，北交所个股的火热市场价格让众多相关主题基金大放异彩。 Wind数据显示，截至11月28日，20余只基金（A、C股未合并）净值自四季度以来上涨约30%，数十只产品涨幅超过10%。
随着市场降温，市场人士热烈讨论此轮市场状况还能持续多久。
刘频金长川资本董事长甘安认为，目前市场行情的“暴涨”持续的概率较低。当北交所深度改革措施全面落实，公募等机构投资者大规模入场时，北交所慢牛市的持续上涨将真正开始。
拍拍网财富研究部副总监刘友华认为，北交所市场状况的可持续性取决于A股市场。一旦A股表现出较强的赚钱效应，将对北交所产生负面影响。市场会产生一定的虹吸效应；另一方面，取决于未来改革指导措施的落实进展。一旦持续超预期，将会有更多资金流入北交所，推动北交所的持续发展。北方交易所市场的化。
北京证券交易所是否具有长期可持续的投资价值？朱海滨认为，从长远来看，北交所的投资价值是不可否认的。随着北交所上市公司数量和总市值的稳步增长，市场规模和活跃度稳步提升，北交所投资者生态也日趋完善。正在逐步建立。北交所培育的重点是创新型中小企业，市场定位突出。投资需要聚焦创新型、稀缺型、成长型企业，而不是“早、小、新”。
“北京证券交易所对我国资本市场改革发展至关重要，完善了我国多层次资本市场体系，极大提升了资本市场服务中小企业创新发展的能力”和中型企业。转让机制交易的顺畅进行将有利于缩小北上深三大交易所的估值差距，优质公司在北交所的转让有望带来一定的投资价值。”刘友华表示。 .
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