在今年公募降费的大趋势下，部分ETF产品也积极参与其中。今年下半年以来，易方达基金旗下上证科创板50ETF及其支线基金已两次下调托管费率。此外，工银瑞信基金、华安基金旗下上证科创板50ETF也下调了管理托管费率。

在当前基金市场偏向股票游戏的背景下，业内人士分析，降费实际上是基金公司主动抢占市场份额的一种手段。虽然一些机构和产品可能通过周期性的“差价”形成比较优势，但这并不是长期可持续的竞争手段。 ETF发展还应致力于以投资者需求为导向的差异化创新发展。 。

头部机构陆续下调ETF费率

<12月2日，易方达基金发布公告称，为了更好地满足投资者的投资理财需求，将降低投资者的投资成本。为降低财务管理成本，公司决定自12月4日起，将易方达上证科创板50ETF及其支线基金年托管费率由0.08%降低至0.05%。

这是易方达基金今年以来第二次下调上述基金的相关费率。 9月5日，易方达基金决定将易方达上证科创板50ETF及其支线基金年管理费率由0.5%下调至0.4%，年托管费率由0.1%下调至0.08%。经过两次调整，上述基金托管费率现“优惠50%”。

今年10月底以来，易方达基金旗下上证科创板100ETF、中证1000ETF及其支线基金nds、中证2000ETF也下调了相关利率。上述基金的年管理费利率直接贴现30%，从0.5%降至0.15%；年托管费率折扣50%，从0.1%降至0.05%。

除易方达基金外，总体来看，今年参与ETF降费的基金公司相对较少。今年9月，工银瑞信基金和华安基金宣布，旗下上海证券科创板50ETF年管理费率分别由0.5%下调至0.3%和0.15%，年托管费率将从 0.10% 降至 0.05%。目前，这两只基金的管理费和托管费是所有上证科创板50 ETF中最低的。

晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣表示，与中小型基金公司相比，大型基金公司由于规模经济，我们往往能够降低运营成本，并且有更大的降费空间和范围。在当前基金市场偏量的背景下，降费实际上是基金公司主动抢占市场的一种手段。

ETF规模取决于多种因素

Wind数据显示，自9月5日降费以来，截至12月6日，易方达旗下上海科创板50E总净值TF流入量突破30亿元，位列上证科创板50ETF流入第一。但随后降费的工银瑞信上证科创板50ETF和华安上证科创板50ETF净流入规模较小。

此外，10月底以来，中证1000ETF、中证2000ETF整体呈现资金净流出。即使相关费率下调，易方达CSI 1000 ETF和易方达中证2000 ETF并未表现出额外的“吸钱”效应。

“降低ETF费率通常可以对基金规模的增长产生积极影响，但具体效果必须结合其他因素，如ETF跟踪的指数表现、市场风格甚至基金公司的销售策略等，都可能对基金规模的变化产生重大影响。”李一鸣说道。

上海一位消息人士也透露，手续费率并不是ETF规模扩张的决定性因素。规模增长与当前的市场结构、基准指数的预期收益、ETF现有规模和管理水平等因素密切相关。 。

此外，针对不同类型的ETF产品，上海证券基金评估研究中心高级分析师孙桂平提醒，费用下调也可能带来不同的效果。 “基础广泛的 ETF 具有更强的配置属性一般来说，同一指数的市场容量越大，竞争越激烈，市场集中度越高。头部ETF已形成明显优势。费用降低可能会带来指数ETF市场规模的整体增加。并对市场现有的竞争格局产生一定的影响。行业主题ETF的交易属性较强，同一指数的市场容量相对较小，降费后市场份额的增加可能无法有效覆盖运营成本。”孙桂平解释道。

收费不是长期竞争的手段

虽然近年来ETF规模实现爆发式增长，但总体来看，ETF产品降低收费的情况并不多见。孙桂平分析，这可能是

一方面，ETF市场中个人投资者的比例逐渐上升，个人投资者交易普遍较为积极。ns 并重视 ETF 的交易价值而不是长期配置价值。他们希望通过交易ETF来获得波段。收益，因此ETF费用的下降对于专注于交易的个人投资者来说并没有强烈的收益感。

另一方面，我国ETF的平均管理费已经较低，接近美国市场，但较大股基的相关费用仍有一定的下调空间。 ETF。对于ETF市场中数量较多的中小型ETF产品，考虑到运营成本，不会贸然采取降费措施来吸引投资者。

此外，孙桂平提醒，ETF费用下调只是提高ETF竞争力的一方面。简单地降低 ETF 费用并不一定会导致 ETF 规模的增加。 ETF的规模与跟踪指数本身的市场容量有关，而投资者在选择ETF时也会考虑ETF 规模、市场流动性和指数跟踪能力等因素。

“我国ETF等公募基金产品降费是政策引导的总体趋势。在降费过程中，一些机构和产品或许能够通过周期性的“价差”形成比较优势。但‘价格战’本身并不是长期可持续的竞争手段。”北京一位众筹人士认为，ETF发展仍应注重以投资者需求为导向的差异化创新发展，提高ETF产品的管理水平。

对于参与ETF市场的基金公司，公募活动建议从市场需求出发，重点关注领先机构和产品覆盖较少的优质指数，补充当前市场，提供更多在降低费率的同时，还要提高交易和管理水平，确保产品质量流动性，减少产品跟踪误差，实现跟踪复制指数的战略目标，提供更好的持有体验，吸引中长期资金配置。