今年以来，公募QDII（合格境内机构投资者）基金发展呈现“加速”态势。 Wind资讯数据显示，截至12月7日，QDII基金的总规模、份额、产品数量、收益率年内大幅增长；其中，份额较年初增加超过1200亿台，增长34%。

多位公募基金专业人士告诉记者，今年QDII基金业绩与份额实现双赢，主要是多元化资产配置需求拉动；今年以来，受国内外基本面波动差异影响，相关资产价格波动较大，境内外市场投资机会差异明显，QDII基金业绩有所改善，总规模大幅增长。但我们也必须看到，我国的发展f QDII基金仍存在专业性、风险意识等局限性，有待进一步提高。

资产净值接近3500亿元

数据显示，截至12月7日，QDII基金资产净值已接近3500亿元，同比增长55.69%从年初的2943.1亿元增加到10亿元。增幅为18.9%；份额增至4981.2亿份，较年初的3705.8亿份增加1275.4亿份，增幅34.42%；产品数量增至276个，比年初的222个增加了54个。

此外，QDII基金年内表现也表现出色。截至12月7日，276只QDII基金中，有121只实现正收益，占比超过40%；其中，回报率超过10%的产品有64款，回报率超过20%的产品有41款，回报率超过40%的产品有17款；产品市场上收益率最高的t，收益率接近58%。总体来看，QDII基金年内无论是规模、份额、产品数量还是业绩表现都取得了不错的成绩。

诺亚基金国际业务部总经理宋庆向《证券日报》记者表示，今年以来，基金更加愿意寻求分散风险、多元化资产配置。带动了资金对QDII基金的青睐。同时，部分QDII基金年内业绩领先于其他基金，短期内QDII基金将取得更多业绩。

“今年QDII基金规模增长，主要是业绩突出，进而吸引资金净流入。”北京一位公募基金人士告诉记者，由于境内外市场基本面表现不同，QDII投资海外通过多元化配置可以获得更高的回报。在同时，由于该类产品具有门槛低的优势，能够更好地满足各类投资者配置海外资产、多元化投资的需求。

仍需精细化发展

近年来，QDII基金的发展呈现出较强的头部效应。个别产品的规模自始至终差异很大，并伴随着品种的多样化。 、区域分散的特点。在多位业内人士看来，公募基金应结合自身优势，差异化布局QDII基金。在布局方向上，还是需要多注意精简。

上述北京某公募基金人士表示，QDII基金交易与A股市场投资在规则和制度设计上存在较大差异。投研能力较强的机构优势更加明显。这造成这种现象的主要原因是明显的头部效应。但与整体基金市场相比，产品细分不够。例如，目前指数产品多集中于宽基或全基产品，而主题型QDII基金多挂钩黄金、原油等，尚未适应新趋势。多个细分主题和行业的投资需求，包括海外市场的科技、新能源等主题产品。

华南某基金公司相关人士表示，近年来，QDII基金的发展逐渐从被动型指数产品转向主动型产品，投资领域也不断拓宽，但投资结构还需要更加成熟，尤其是机构投资。投资者和个人投资者的比例有待进一步平衡。

截至12月7日，公募QDII基金投资范围主要包括国家以及与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的地区，包括美国、香港、英国、日本、法国、德国等。从总投资市值分布来看，港股投资额高达1800亿元，占总市值的62%，美股投资额达8200亿元，占总市值的近29%。总市值；其他资金投资于越南和日本。

从个别产品表现来看，截至今年三季度末，投资市值超过100亿元的产品有4个，即297亿元人民币、279亿元、209亿元、149亿元。 ，其他产品投资市值不超过100亿元。

另外，从QDII乐趣分布来看投资行业涵盖消费、通信、信息技术、医疗保健、金融、能源、房地产等十多个行业。其中，投资市值最高的行业是非日用消费品、通信业务、信息技术和医疗保健，这四个行业的投资市值和总市值均占比超过10%。

投研能力是关键

QDII基金虽然表现不错，但从长远发展来看，市场认可度不高，发展局限性也突出。

“QDII基金需要得到更多投资者的认可，包括其在资产配置和投资风险方面的作用。”宋庆认为，QDII基金是投资者理财的重要补充工具之一，产品开发受政策或市场风险影响，需要配备投资工具。研发团队具备相应的经验和技术支持，对风险控制和市场跟踪能力有较高要求。同时，QDII基金除了涉及境内投资涉及的汇率风险外，还涉及国际政策风险。

上述华南某基金公司人士补充道，目前QDII基金规模的增长仍受到额度限制，但最大的挑战是基金公司是否具备较高的海外投资管理能力。 “目前公司QDII基金主要投资于美国股市，未来我们也会关注其他地区的投资机会，在充分调研客户需求和投资价值后，精心布局新产品。”

对于QDII基金未来的布局方向，前述北京某公募基金人士透露：“QDII基金仍需完善并在未来细分赛道的布局上进行拓展。从目前主题产品来看，市场覆盖的除了石油天然气、新能源等汽车、创新药物、半导体等，软件业、人工智能、电子竞技、美股分红、智能驾驶等细分主题尚未布局，公司未来也会申请这些细分领域的新产品。”

宋庆补充道，自2011年公司推出三款QDII产品以来，一直在黄金、石油、天然气、能源、海外房地产信托等领域寻找机会。“明年的投资方向将更多地关注港股、海外固定收益、资源股权和商品等。”