12月4日，COMEX黄金期货价格高位震荡，盘中一度突破2150美元/盎司关口，现货金盘中也上涨至2144美元/盎司。在国内市场，黄金行业正在蓬勃发展。截至12月4日收盘，黄金珠宝指数单日涨幅高达2.52%。

近期黄金赛道蓬勃发展，吸引了多家公募机构积极布局。永盈基金、华夏基金等相继推出中证沪深港黄金产业股票ETF。业内人士指出，近期黄金期货交易活跃，可能与市场对美联储政策拐点的预期以及地缘政治因素有关。黄金作为全球重要的大宗商品，影响其价格变化的因素有很多。金价短期强势需要理性分析。

投资热情黄金上涨

近日，“黄金热”再次成为热搜话题。国际金价方面，12月4日，COMEX黄金期货盘中一度突破2150美元/盎司关口，现货金盘中也上涨至2144美元/盎司。早在今年10月初，金价就呈现强劲反弹走势。数据显示，10月6日，COMEX黄金期货价格收于1847美元/盎司。截至12月4日，价格区间大幅上涨。

金价持续上涨，提振了国内黄金市场的投资热情。黄金珠宝指数12月4日涨幅高达2.52%，中金黄金（600489）、银泰黄金（000975）、周大胜（002867）、山东黄金（600547）等黄金股涨幅明显。除了涉足相关个股之外，黄金ETF也成为投资者参与“淘金热”的重要方式之一。数据显示截至12月1日，博时黄金ETF、富国上海黄金ETF、易方达黄金ETF等产品近一个月份额增长均超过1000万。

数据还显示，金鹰周期精选组合、前海开元金银珠宝组合等多只重仓黄金股的基金产品单位净值近年稳步上升月。

公募调研仍在继续

近日，一则基金经理前往金厂调研的直播引起了众多网友的关注。华夏黄金ETF基金经理很荣幸来到黄金工厂，向工作人员了解金砖变成黄金首饰的整个制造过程，并亲手体验金戒指。 “这款金戒指重约3.74克，可以作为纪念礼物送给直播间的朋友。”主持人介绍。

公开信息显示，热门西部黄金（601069）、山东黄金、中金黄金、周大生等黄金股近期开展多项机构调研活动。数据显示，周大胜11月份开展了四次调研活动，吸引了知名基金经理胡新伟等人的参与。

黄金赛道也成为今年公募基金的重点布局方向。9月以来，长盈基金、华夏基金、嘉实基金等多家公募基金纷纷申报中证沪深港金行业股票ETF。其中，长盈中证沪深港黄金产业股票ETF已率先成立。华夏上海深港黄金产业股票ETF火热发售。此外，富国基金也将目光投向海外黄金赛道，报出了富国标准普尔黄金生产商ETF。公开资料显示，该产品为追踪境外黄金指数的QDII产品最终市场。

值得一提的是，与实物黄金、黄金ETF等产品相比，挂钩相关黄金股指的ETF的股权投资属性可能更为明显。有业内人士指出，从成分股质量来看，中证沪深港黄金产业股指数高度关注黄金矿业股。金价对黄金股股价的影响具有放大效应。这是因为金矿企业的探矿权具有隐性杠杆作用，金价上涨可以带来更大的利润增长。

需理性分析金价走势

谈及近期黄金期货交投活跃，万众证券产业有色金属主题ETF基金经理杨坤分析道， PMI指数显示美国经济放缓可能再次放缓。美联储加息推动金价获得支撑对加息仍持谨慎态度。总体而言，我们需要等待更多美国经济疲软的信号来确认停止加息和开始降息的时机。长期来看，美联储加息已经接近完成。明年将是货币政策转向的一年，金价将迎来多头牛市。

持类似观点的还有工银瑞信基金。 “从基本面来看，数据继续显示美国经济正在下滑，带动美元指数和长期美债收益率下跌，支撑金价。”工银瑞信基金指出，在之前的金价震荡阶段，金本位已经持续修正了两个多月。几个月前，调整还是比较充分的，目前的金价还没有完全体现出金价改善的预期。由于投资者普遍预期美联储不会一旦加息，甚至提前降息，美元指数处于下行趋势，“金价有望逐步过渡到右侧交易”，短期继续看涨。

东方周期优先灵活配置混合基金经理方建伟表示，从历史趋势来看，黄金投资的主要逻辑是“美元越强，黄金越弱；美元越弱”。 ，黄金越强。”如果未来美联储放缓或停止加息，黄金可能存在系统性投资机会。

南方基金基金经理张启思提醒，从金融理论和历史规律来看，黄金在美国降息周期期间表现较为积极。但值得注意的是，金价受多种因素影响，包括地缘政治风险、全球政治、货币政策等。多重因素影响了金价的走势。e 交织在一起决定了当前的黄金价格。未来，地区地缘政治冲突、央行黄金储备、美国利率政策等多种因素会对金价产生不同影响。