市场动荡中，持有期短期债券基金是否更有利？

今年以来，股市经历了波折。投资者风险偏好趋于审慎，具有防御优势的持有期短债基金受到资金青睐。 Wind数据显示，截至6月30日，持有期短债基金规模（不同份额合并统计）达2118亿元，较上年末1398亿元增加720亿元。

持有期短期债券基金主要投资于期限较短的债券资产。基础资产流动性高，利率风险低。他们在当今市场不断波动的情况下优势明显。 Wind数据显示，截至11月2日，持有期短债基金（不同份额合并统计）今年和去年的平均收益率分别为2.79%和2.70%。均高于同期非持有期​​短期债券基金。 （不同股票合并统计）平均收益率（2.63%、2.38%）；从风控水平看，今年和去年持有期短债基金平均最大回撤分别为-0.15%和-0.45%。风险低于同期非持有期​​短期债务基金平均水平（-0.26%、-0.66%）。在当前动荡的市场中，整体表现尤其令人关注。

持有期短期债券基金作为债券基金的一员，可以让投资者根据自身资金需求灵活选择不同持有期限的产品。持有期满后，投资者可以灵活赎回，可以削弱市场波动下频繁短线操作的问题。按住“非理性”的手在一定程度上减少了计时错误的概率。另一方面哈并且方便基金管理人根据产品的投资期限制定相应的策略，努力提高产品的收益率表现，在规避风险的基础上获得更好的收益。

坚持打磨固定收益投资能力，旨在让用户享受每一个“T”日。

作为行业老牌基金公司，博时基金坚持打磨固定收益投资能力-收入投资能力。近年来，还为其持有期固定收益产品打造“乐享”品牌，旨在向每一位投资者传递正确的投资价值观，享受每一个T日。精心打磨的产品也受到了投资者的青睐。从规模来看，截至二季度末，公司持有期短期债务资金达188.68亿元，位居前列。 （数据来源为博时基金，截至2023年6月30日）

据了解，博时“乐享”品牌拥有丰富的产品线，其持有期限短期债产品包括3个月、6个月、12个月、18个月、36个月的不同投资期限和产品，可以满足不同特征、不同风险偏好的投资者的需求。

按月享受：期限短、波动小、赎回灵活，

例如，博时每月享受持有A 30天，并设置了30天的持有期。波幅小、久期短、流动性好的特点，可以有效满足投资者短期内灵活赎回的需求；

另一种持有期短期债券产品——银行间同业存单基金博世悦悦乐银行同业存单的持有期限为30天。它也是一个很好的流动性管理工具。通过选择优质存单，您可以根据市场变化灵活采取增强策略，争取超额收益。在业绩方面，该基金定期报告显示，截至9月30日，博时A股30天月持仓率为6.58%，超过同期基金业绩比较基准。 （注：该基金成立于2021年5月12日）

值得一提的是，两只基金均由资深固定收益基金经理魏震管理。现任固定收益投资二部董事总经理兼固定收益投资部总经理、固定收益投资二部投资总监。在债券投资中，她根据负债久期的分析判断，匹配相应的资产久期策略。长期收益主要以息票为主，短期收益则灵活运用杠杆和搭车策略，探索信用利差。超额收益注重低回撤和低波动性，为投资者提供更好的持有体验。

吉吉祥：追求稳定、更好的解决方案

Boshi J爱吉祥三个月持有期债券为中短期债务基金，债券信用评级主要在AA+以上。维持短久期、低杠杆操作，同时也根据市场实际情况灵活调整。该基金定期报告的数据显示，该基金成立以来的回报率为13.95%，业绩比较基准为11.58%。 （注：该基金成立时间为2019年9月5日至2023年9月30日）

该基金由黄海峰、于伯阳两位固定收益大将共同管理。黄海峰的投资风格稳健。擅长利用中高评级和利率债券参与波段交易，拥有丰富的利率债券基金和短期债务基金经验；于伯阳是新锐固定收益基金经理。在投资风格上，他从自上而下的宏观分析开始。投资风格均衡，组合操作以ba为主以息票收入为主，辅以利率区间操作，增加投资组合收益。

120天持有期债券，兼顾收益与流动性

中短期持有债又一力作——博时四月 尊享120天持有期债券，考虑收入和流动性流动性。该基金保持纯债务性质，主要投资于AA+/AAA评级信用债券。主要购买信用债并持有以获得票面收入，并通过杠杆和久期灵活增加收益。该基金定期报告显示，截至9月30日，该基金成立以来的收益率为5.35%，同期基准收益率为4.55%。 （注：该基金将于2022年6月14日成立）。

该基金由中生代权势人物倪玉娟管理。她拥有超过12年的行业经验，管理过8次公开发行，拥有超过12年的管理规模。超过897.59亿元。具有深厚的宏观信用分析能力和丰富的投资经验；值得注意的是，倪玉娟能够充分了解客户的特点，并据此采取有效的竞争策略，贴近市场和用户需求。

打造多元化产品，坚持研究驱动投资

持有期短债基金的投资需求业内人士指出，投资者购买此类产品时应考虑投资期限他们的闲置资金。如果短期内不使用资金，可以选择持有期短期债券基金，锁定一段时间；如果未来不再使用该资金，该资金的目的是尽可能延长产品的持有期限，努力提高收益水平。在选择该类产品时，建议选择具有扎实中长期效益的产品业绩好、回撤小、管理人优秀。

博时固定收益团队坚持研究驱动投资，倡导持续研究、全方位研究，将投资研究重点放在动态识别投资与投资之间的主要矛盾上。各阶段宏观和市场，顺应各阶段主要趋势，扬帆起航。将自己的主要精力和资源投入到符合市场主要趋势的方向，并以此为基础去探索符合趋势、具有合理风险回报比的品种和机会。海通证券数据显示，截至2023年6月30日，大型固定收益公司中，博时基金固定收益基金近10年整体业绩表现103.61%，排名2/14；纯债基金近10年整体业绩表现62.72%，排名1/17。