目前市场上的普通股债“混合”基金包括二级债基基金、部分债基混合基金等，您可以根据自己的需求选择合适的产品。接下来我们就和大家聊聊基金投资的“三步走”策略：正确认识自己、深入了解基金、遵循适度原则、做出适合自己的投资决策。

第一步：正确认识自己

正确认识自己意味着明确自己的风险承受能力、投资期限以及想要实现的回报。目标等，了解我们的真实需求，这直接决定了我们要投资什么类型的基金产品。

你怎么知道自己能承担多大的风险？近年来有一种非常流行的“MBTI性格测试”。事实上，基金也有自己的一套测试题。

以晨星的评估问卷为例。根据投资者风险承受能力的不同，调查问卷将投资者分为六类。容忍程度从低到高的顺序为：最低风险容忍类别（C0）、安全（C1）、保守（C2）、谨慎（C3）、激进（C4）和激进（C5）。

除了了解自己的风险承受能力外，了解基金的投资期限也很重要。一般来说，短期内会用到的钱更适合投资货币基金或“权益”较低的基金；至于长期资金，可以选择投资根据您自己的收入目标和风险承受能力的“权利”。 “交易量较大的基金充分利用了时间的复利效应。

第二步：深入了解基金

基金产品在风险水平上也存在差异。根据基金业协会发布的《机构投资者募集适当性管理实施指引（试行）》（以下简称《指引》），基金产品或服务必须划分风险等级从低风险到高风险，至少有如下五个级别：低风险（R1）、中低风险（R2）、中风险（R3）、中高风险（R4）、高风险（R5） 。

根据Wind分类，截至2023年10月31日，本系列重点提到的二级债基和部分债型混合基金大多为中低风险（R2 ）和中等风险（R3）。

我们可以在基金产品详情页面找到具体产品对应的风险等级。例如，在“易方达电子钱包”上，点击易方达安盈回报混合型证券投资基金详情页，可以看到该偏债混合型基金的风险级别为中等风险（R3）。

基金风险水平由多种因素决定，包括产品类型、流动性、封闭期限、杠杆比例、投资方向和范围等。

二级债务基金是可以直接从二级市场购买股票等权益类资产的债券基金。债券投资比例必须在80%以上。

债权混合型基金是指基金资产中债券配置比例较高、股票配置比例较低的混合型基金。 [1] 根据Wind数据，2023年三季度末，部分债型混合型基金债券投资市值中位数占基金资产净值的比例约为82.6%，股票投资占基金资产净值的比例约为20.7%。 %。

除了产品的风险等级外，我们还需要了解产品过往的表现。历史虽然不能预测未来，但可以帮助我们更全面地把握风险收益特征。此外，基金公司、基金管理人以及管理产品的实际持仓操作情况也值得大家关注。

具体来说，如果你想对t有一个初步的了解一家基金公司的综合实力，通常可以在官方网站上浏览该公司的发展历程、管理规模、权威奖项等。

通过基金经理的简介，我们还可以了解到该基金经理的年资经验、所管理产品的规模和业绩、以及他的教育背景。

实际持仓操作可通过阅读基金定期报告了解。例如，在“基金投资策略与操作分析”部分，通常会展示基金经理对前一阶段市场的看法。分析趋势并相应调整。

一些公司的基金经理也会通过文章、直播等形式与投资者进行沟通和互动。例如，易方达基金多资产公共投资部总经理、多资产研究部总经理张亚军部门经理在10月初的基金经理手记中分享了他对10月份市场走势和资产配置机会的看法，“……债券票面价值仍然值得关注，但资本收益机会仍需等待，并且股票资产的定价足以应对经济中的中长期问题，估值具有吸引力，并且有一定的上涨选择。”

第三步：适当性匹配原则

在了解自己和产品的基础上，最后一步是遵循适当性原则，选择合适的产品。

根据《指引》的适当性匹配原则，C1类（含风险承受能力最低类别）普通投资者可以购买R1级基金产品或服务； C2类普通投资者可以购买风险等级R2及以下的基金产品或服务； C3-type普通投资者可以购买风险等级R3及以下的基金产品或服务； C4类普通投资者可以购买风险等级为R4及以下的基金产品或服务。 ; C5类普通投资者可以购买所有风险级别的基金产品或服务。

需要注意的是，风险承受能力最低类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品或服务。其他类型普通投资者主动要求购买与其风险承受能力不相符的基金产品或服务，且募集机构履行特别警示义务后，普通投资者仍坚持购买该产品或服务的，代理机构可能会要求他们销售相关产品或提供相关服务。

在风险匹配的基础上，可以结合基金的历史表现、预期收益等因素基金管理人的投资理念与您自己是否一致，并综合考虑您自己的投资目标、投资期限等实际情况。根据情况，做出适合自己的决定，不要打无准备的仗。

[1]来源：中国证券投资基金业协会投资者之家《证券投资基金——混合型基金有哪些类型？》 》