周一（11 月 6 日）A 股开盘良好。市场全天开盘走高。截至收盘，上证综指上涨0.91%，深证成指上涨2.21%，创业板指数大幅上涨。 3.26%，两市成交额突破万亿元，北向资金全天净买入52.73亿元。
收盘后，基金管理人联系了重阳投资、星石投资、香聚资本、竹润投资、钰易资产、勤牧资产、紫格投资、诺鼎等多家知名私募机构资产等。解读市场趋势和未来市场状况的可持续性，以及当前投资配置的方向。
多数私募投资者认为中央金融工作会议提振了市场信心，加上美债收益率高位回落等因素，给市场带来回暖t。随着投资者情绪回暖，A股跨年行情或已拉开帷幕。市场有继续反弹的动力，预计明年春季市场将躁动不已。
目前私募普遍看好，不少维持较高仓位并积极做多。他们看好消费等内需的复苏，人工智能、半导体等科技增长领域，以及创新药、医疗设备等，存在扭转房地产困局的机会。
私募：市场延续反弹势头
看好A股跨年行情展开
对于周一市场表现，于毅资产分析方面，国内三季报数据显示，全A类非财务利润较上半年有所回升。尽管A股整体盈利表现弱于股市近百年来，这一趋势在这一年有所改善。从行业来看，消费、TMT表现相对较好，市场预计食品饮料、医药、地产等板块将克服业绩低谷，扭转困境。宏观层面，中央金融工作会议提振信心，明确提出要把“加快金融强国建设”作为金融工作的目标，路径就是走中国特色金融发展道路。三季度，国内GDP增速、工业企业利润、出口增速、同比PPI等宏观数据均有一定程度好转，经济复苏势头持续。
海外，美联储11月FOMC会议维持基准利率在5.25%-5.50%区间不变，再次暂停加息。鲍威尔的讲话是中立的。一方面，他相信韦德表示，额外紧缩的程度将取决于经济和通胀的走势，保留进一步加息的可能性。另一方面，美联储也承认，近期美债收益率上升导致金融状况收紧，可能影响未来货币政策。趋势，即金融状况收紧减少了进一步加息的必要性。近期美债10年期利率调整有利于权益类资产估值回升。
三季报披露后，市场进入业绩真空期。今年的业绩博弈已经结束，市场乐观地认为相关行业和公司将走出业绩低谷。业绩拐点要到明年年报才会公布。暂时无法证伪。现阶段我们正在积极选择UPW的行业和标的” 稳健的基本面和乐观的市场情绪迎接春天震荡的到来。”钰易资产表示，一步预示。
紫格投资直言，跨年行情可能已经开始，市场有动力持续反弹主要有几个原因：一是美债收益率回落，美元走弱，前期资金流出压力减轻，甚至可能是全球基金加大非债配置的开始。 -美元资产，利好A股；二是货币政策稳健宽松，财政政策加紧提效，房地产政策持续放松，资本市场一系列规则进一步完善三是上市公司三季报已结束，业绩虽未明显好转，但有迹象表明，触底反弹。显然，未来随着四季度基本面进一步改善，将为市场提供上涨动能；第四，各种利好经过一段时间的积累，交易筹码的清理压力也得到了很大的缓解。市场会在某个时刻反弹。目前看来，已经开始了。
不少私募投资者对后市都比较乐观，看好市场的可持续性。竹润投资表示，普遍看好后续行情，上涨行情具有一定的可持续性。此次上涨是美债在累积诸多利好因素后催化的年末走势。关注后续成交量。
重阳投资合伙人寇志伟表示，对后续市场将继续持积极态度。近期，有利于Ch的因素INA在国内外的股权资产不断积累。国内方面，财政赤字增加，中央对经济的态度更加积极。海外层面，中美关系缓和，美国经济疲软带动美元汇率和美债利率下行。同时，在近期的市场反弹过程中，市场的赚钱效应也明显改善，有利于市场的延续。
诺鼎资产认为，未来市场将进一步走强。国内方面，随着花都、汇金加大入市等利好政策出台，北上资金开始回流，市场情绪也有所好转。多重因素共振下，指数仍有上涨空间；海外方面，美国调整了前几月就业数据，经济由于经济疲软，加上通胀回落的预期，美债收益率仍有进一步下跌的空间。
私募看好市场底部反转机会。兴石投资表示，从当前基本面来看，经济正在逐步复苏，公司“利润底部”正在巩固：从宏观角度看，三季度工业企业量价双稳，可以观察到， PPI同比增速与企业利润增长高度相关。今年7月降幅已开始收窄并见底，工业增加值累计同比增速连续回升至4%水平。工业企业单月利润连续两个月同比正增长；
微观层面，从三季报来看，“利润底部”已被重申医学。三季度，全A股累计归属净利润增速较二季度回升1.5个百分点至-2.9%。所有A股（金融、石油石化除外）累计归属净利润增速同比回升3.9个百分点至-6.2%。上市公司单季度归属净利润增速由负转正。三季度，全A股及全A股（除金融、石油石化）单季度归属净利润同比增速分别提升至0.2%、0.2%、1.8%。从市场来看，目前风险释放较为充分，市场交易活跃。
聚资本认为，随着低估值和低人气的到来，未来正在孕育更多的机会。未来随着经济的好转，优秀企业可能会进一步展现其交付能力他们的基本面很重要，如果风格匹配，潜在的回报不会低。 “目前优质企业已经具备较高的中长期胜算，无论是经济基本面的进一步复苏，还是外部流动性的恢复，都对它们有利。目前短线的操作思路是优先考虑那些有利润、价值支撑或政策可能逆转的底部机会。上周五晚间，美国10月非农数据不及预期，美国经济走弱的预期得到证实，这意味着认为市场短期机会多于风险。”
多数私募维持高仓位操作
布局科技、医药、消费等方向
< “未来，无论是国内经济还是A股，压力最大的时候可能已经过去了。”兴石投资表示，公司主要关注主要针对一些长期需求相对确定、有一定增长空间的内需领域。他们的竞争格局已经大大优化。在经济相对低迷的背景下，盈利能力已经达到或接近历史最好水平。它在疲弱时有一定程度的阿尔法，在经济好转时也具有弹性。同时，我们积极关注能够通过供给创造需求的创新领域。聚资本透露，公司的投资思路是在优质公司中寻找短期基本面可以接受、估值便宜的公司。此类公司在激烈的竞争环境中表现出了运营弹性。由于风格不利，估值一直很低，因此投资会更多地关注此类公司。此外，一些具有独立周期、估值处于周期底部的板块也被布局。此外，生长我们过去比较擅长的方向，比如汽车智能、半导体、军工等也会被分配。
竹润投资表示，公司内不同基金经理的策略不同，所以仓位也不同，但配置思路有一些共识，比如半导体和消费电子以及港股配置机会。
据基金经理介绍，目前大部分私募投资者维持高仓位，并积极做多。寇志伟认为，中期来看，当前市场仍处于底部区间，始终保持高位。 “我们看好创新药、医疗器械、科技自立等领域的结构性机会。”
紫格投资表示，公司已经配置了比较高的仓位。主要看好“增长+循环”的方向，包括医药、机械、半导体和光伏等创新领域。 “一批优质公司具有良好的性价比，这个时间窗口值得珍惜。”
钰易资产表示，公司产品仍保持较高地位。行业配置上，我们主要关注科技、地产、医药、消费。随着人工智能技术的突破，社会生产力有了新的活力，未来对计算能力和数据传输的需求将呈指数级增长，因此我们长期看好科技行业的发展。房地产行业目前正处于逆转阶段。在一系列悲观预期下，估值、筹码、政策均见底。随着房地产销售政策的放开，未来成交数据将逐步回暖。目前正处于左侧布局期。耐心等待合作政策带来的信心提振和根本性逆转。医药行业随着业绩落实进入估值修复阶段。 2022年消费行业受疫情影响较大，今年在疫后复苏的背景下，家庭消费将逐步改善，包括白酒价格上涨，也将提振行业信心。
勤牧资产表示，继续维持高仓位水平。当前的全面牛市无疑是奢望，仍需把握部分行业的结构性状况。公司坚守有前景的科技领域，寻找有拐点的优质公司，特别是整体处于底部的科技公司。 “在指数目前的位置上，我们更注重灵活性，被低估的品种到了适当的时候还是会有表现的。结构正在发生。”ng 在技术领域。市场情况有更大的机会，尤其是看到三季度整体财报后，我们发现这个板块的复苏更加确定，而且加上另一条主线——本土化，机会也很多。”
诺鼎资产表示，近期持仓已增至70-80%，并可能根据后市轮动进一步加仓。“考虑到行业变化和估值分位数，我们重点关注涉及医药、消费电子、半导体和新材料等领域。”
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