近日，中国证券投资基金业协会发布三季度公募基金销售百强榜单，揭示了各大机构的基金销售业绩。银行渠道连续两个季度持有股票和混合型基金市场份额不足50%，且市场份额逐年下降。但券商渠道凭借ETF先天优势崛起，持仓量逆势增长。此外，头部机构受市场状况影响较小。虽然大部分持仓量有所下降，但排名相对稳定，而中尾机构的基金销售竞争也更加激烈。

券商持仓逆势增长

受市场大幅波动影响，百强基金代理机构基金持仓整体下降。截至第三季度末，百强机构维持股票及混合型基金总规模5.31万亿元，较二季度末5.61万亿元环比下降5.15%；非货币资金留存总规模8.42万亿元，较二季度末8.5万亿元略有萎缩。

从不同渠道看，券商持有股票和混合型基金超过第三方代销机构，形成银行第一、券商第二、第三方代销机构的格局是第三位。尽管银行渠道在基金销售中仍保持主导地位，但市场份额持续下降。自中基协披露2021年百强榜单以来，这已是银行渠道连续第11个季度下滑。

截至三季度末，股票及混合型基金方面，银行渠道保留d规模2.53万亿元，环比下降8.88%，市场份额不足48%。这也是银行渠道连续第二个季度录得库存下跌。从留存规模来看，混合型基金市场份额不足50%的情况。券商渠道留存规模1.38万亿元，环比增长5.22%，超过第三方销售机构留存规模。第三方销售机构留存规模1.31万亿元，环比下降7.68%。

事实上，在基金净值整体波动、新基金推出困难的背景下，不少券商的基金持有规模却逆势实现增长。三季度共有18家机构股票及混合型基金持仓量环比增持超过10亿元，全部为券商。其中，中信证券环比增加138亿元；华泰证券、东方财富证券、平安证券涨幅均超过50亿元；中信建投证券、华宝证券各增超40亿元。

ETF已成为代销机构的法宝。竞争格局变化的背后，券商渠道依托ETF代理渠道的优势，实现了股票混合型基金规模逆势大幅增长。据Wind统计，三季度ETF规模环比增长11.01%。 “三季度推出了很多ETF，在波动的市场中，只有ETF仍然能够‘放量’，成为新推出基金的主力。此外，ETF也是很多投资者购买的重点。”这部分规模的增长对证券投资机构来说是非常有利的。公司。基金销售的影响不容忽视。”公众市场人士表示。

从持有非货币基金规模来看，银行排名第一，第三方销售机构和券商排名第二，但仅券商非货币基金持有规模环比增加，银行、第三方销售机构非货币基金持有规模均出现下降。截至2023年三季度末，银行非货币基金持有量3.82万亿元，环比下降2.41%；第三方销售机构非货币基金持有量2.86万亿元，环比下降环比下降2.71%；证券公司非货币资金持仓2.86万亿元，环比下降2.71%；证券公司非货币资金持仓1.63万亿元，环比增长6.38%。保险公司控股规模安妮也略有增加。

头部机构趋于稳定

从类型来看，截至2023年三季度末，券商53家，银行24家，第三方销售18家机构、基金销售子公司3家、保险公司2家。

基金代销竞争格局呈现“强者恒强”的趋势，领先阵营十分稳定。从股票型和混合型基金留存规模来看，前14名机构与二季度相比没有变化，排名与二季度一致。分别是招商银行、蚂蚁基金、天天基金、工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、农业银行、中信证券、华泰证券、兴业银行、民生银行、上海浦东开发银行、平安银行。

中尾机构竞争激烈。在第三d季度，股票及混合型基金保有规模方面，中金公司、江海证券新增进入百强名单。与此同时，东莞银行、鲁翔基金退出百强榜单。强名单。此外，东方财富证券排名上升6位，汇诚基金、京东建泰基金、光大银行等排名小幅下降。

华宝证券研究团队认为，总体来看，由于基金销售与市场变化相关性较高，头部机构市场份额变化较小，地位相对稳定，但集中度增加了。衰退。百强榜单的进入门槛逐渐提高，中低端机构基金销售的竞争更加激烈。