近期公募基金出现较大反弹。 10月24日以来短短半个月内，553只基金（仅计初始资金，下同）涨幅超过10%； 11月3日以来一周内，58只基金涨幅超过10%。

也有一些表现发生了变化。

其中一个经典案例是，上半年冠军基金Nord New Life的年化收益从上半年的75.07%上升到11月2日的仅为-6.01%。自11月3日以来已快速反弹11.55%。

面对波动的市场，后市该如何投资？ 21世纪经济报道记者发现，机构近期转乐观，建议投资者逐步增持A股，增持。

大反弹

近期市场回暖，股票型基金满血复活。

上证指数大跌后第51次突破3000点，从10月24日开始反弹。据Wind数据统计，21世纪经济报道记者表示，从10月24日到11月8日，只用了半个月的时间。 A股三大指数上证综指、深成指、创业板指分别上涨3.85%、6.64%、8.48%。

同期，553只基金（仅计算初始基金，下同）涨幅超过10%。其中，财通富信鼎凯混合涨幅高达26.71%。

中央金融工作会议以来，11月3日以来一周内，58只基金涨幅超过10%。

反弹正在开始。

具体看，10月24日以来，金子才管理的同富新鼎开混合、财通价值动量、财通成长优化、财通智慧等5只基金均取得了23%以上的区间回报。成长A、财通创意优先红色一年期持有A等；温中阳管理的招商体育文化休闲A系列收入为26.35%；陆一桥管理的银河文体娱乐主题A收入为23.82%。

总体来看，这些率先反弹的股票型基金呈现出以下明显特征：

基金重仓主要集中在医药、新能源、和半导体。

例如，金子才旗下的5只近半个月收益反弹超过23%的基金中，其中4只股票市值占基金净资产的比例超过93%三季度末市值前十名主要集中在媒体、计算机、通信等TMT行业。

温中阳管理的招商体育文化休闲、银河文体娱乐陆一桥管理的NT，三季度末两只基金持股前十名中，分别为9只传媒股和1只电脑股。

也就是说，近期最火的股票基金都在“All in”TMT行业。

此外，明星基金经理李小星的管理规模超过300亿。他大力投资TMT和新能源。他的三只基金近半个月涨幅超过10%，另外六只基金涨幅超过6%。

明星基金经理flag重仓医药、新能源的基金近半个月也涨幅近10%。

比如，重金投资新能源的冯明远，旗下有5只基金近半个月涨幅超过9.4%。

2020年基金冠军崔晨龙也重金投资新能源。近半个月，前海开元新兴产业及前海开元沪港深无正周期增长率已超过9%。他旗下的另外两只基金也有所增加。超过8%。

同样以大举投资新能源而闻名的陆斌，旗下7只基金涨幅超过8%。其中，汇丰金鑫智造先锋A涨12.09%。

此外，郑泽宏、杨瑞文、姚志鹏等一大批重仓新能源的明星基金经理的基金也大幅反弹。

同期，医疗资金也有所上涨。比如，近半个月，葛兰旗下的中欧医疗创新A收入增长9.69%，中欧医疗健康A收入增长7.96%；赵蓓旗下工银医疗健康医疗行业收入增长9.57%，工银前沿医疗A收入增长8.28%；吴兴武旗下广发创新医疗A两年收入涨10.58%，广发沪港深收入医药A、广发医疗健康A均上涨9%以上。

业绩发生变化

今年极端的市场行情下，市场喜忧参半。

不少基金都经历过“过山车”行情的起起落落。

上半年，周建生是冠军基金经理，其管理的诺德新生活上涨了75.07%。

但截至10月23日，他不仅吐出了上半年的积累，诺德新生命全年的收益变成了-6.01%。即下半年最大降幅超过80个百分点。

但从11月3日开始，截至11月8日，一周之内，诺德新生活迅速反弹11.55%。

该基金今年上半年的收入主要来自持有TMT，重仓多只大牛股。然而，成功也有失败。诺德新生活继续在人工领域“全力以赴”l 三季度情报显示，这些个股在下半年出现了明显的调整。前十大权重股三季度全部下跌，其中包括信谊盛、腾竞科技。第三季度下跌超过30%。

总体来看，今年上半年优质基金中，不少基金截至11月8日的收益下降了30个百分点以上。

例如，周德胜管理的国融熔盛龙头燕选A上半年盈利55.57%。目前利润仅为10.37%，下半年以来已下降45.20%；唐能A管理的银华体育文化，上半年收入64.21%，当期收入25.77%，下半年以来下降了38.44%；此外，刘元海管理的东吴移动互联网A、东吴新趋势价值线上半年业绩双双下跌下半年增幅超过28个百分点。

从基金经理来看，下半年跌幅最大的是周建生，上半年大涨75.07%，回调幅度更大下半年以来增幅超过70%。

下半年业绩大幅下滑的基金经理还有唐能、周德胜、钟琪、戴毅、徐晓勇、陆一桥、耿家洲等，基金7月份以来出现下滑均已超过35%。

这批基金经理上半年表现突出，下半年却出现大幅下滑。究其原因，与他们对TMT的坚持有关。

当然，也有表现出色的基金经理。

比如管理东部区域发展的周四月上半年涨幅55.32%，位居主动股票型基金第8位市场上有。 7月以来，该基金仅下跌4.57%。截至11月8日，该基金年内涨幅达50.75%，位居年内市场第一。

周四月是技术流，也就是大家所说的基于K线炒股。去年四季度末，周四月在计算机领域基本满仓。出于担心电脑短期内上涨过快，他在今年二季度末调整了仓位，将电脑重仓转向了葡萄酒。它躲过了7、8月份计算机的不断修正。

但正因如此，周四月自11月3日以来并没有受益于TMT股息上涨，反而下跌了1%，这与坚守TMT的周建生的操作背道而驰。

如何投资未来？

不少机构开始对后市变得乐观。

响应投资机会2024年中国市场，前海开源基金副总经理、股权投资决策委员会主席曲阳表示，当前时期是股权投资“新一轮牛市的起点”在中国，对未来充满希望。 。当前中国经济与美联储货币政策的结合，无论是A股还是港股，都越来越有利于中国资产。无论是A股还是港股，在当前宏观环境下都具备牛市的基础。 “从自下而上的角度来看，目前很多行业的很多企业估值水平较低，长期来看仍然有比较大的增长空间，供需关系正在逐步改善，存在很多投资机会。”开元经济首席经济学家前海杨德龙也认为，2024年市场可能会迎来牛市，他的理由是，在上证指数跌破3000点的情况下，市场已经具备了很多底部的特征。当前，各方面利好因素正在积聚，包括中美关系缓和、中央经济工作会议召开、一系列资本市场改革措施、以及稳定经济的措施。政策底线已经基本明确。 3000点加速了市场探底的完成。此外，当前经济增速放缓，消费增长不足。需要牛市来提高居民的消费能力和消费意愿。利好政策频出。一旦市场出现赚钱效应，将有助于恢复信心，有望迎来可以抓住机会的慢牛市。

谈及后续布局思路时，中欧绳索基金表示，目前可以重点关注以下三类行业：一是估值处于历史低位，且这些公司属于对经济复苏高度敏感、现金价值较高的周期性行业。这些公司在利率较低的背景下也更受欢迎；二是估值大幅调整后安全边际较高的非必需消费品、医药等行业；第三，是周期性行业，呈现出向上拐点的特征，比如半导体、电子板块，还有科技板块的新能源已经具备估值性价比。

博时基金的配置推荐是“复苏预期+中特预判和高分红+行业趋势”三大主线。一是复苏预期：聚焦传统经济恢复，聚焦石油石化、有色金属、煤炭、食品饮料等行业；关注低估值增长，可重点关注全面调整、周期中期复苏的半导体/创新药；二是中国特色估值/高股息：一方面，中特估值结合股息，重点关注能源/金融/运营商/公用事业等；另一方面，中特估值结合景气，重点关注数据元素/一带一路/先进制造等；三是行业趋势：一方面，人工智能微观结构和性价比不断提升，关注应用端创新进展；另一方面，主题投资活跃度依然较高，关注仿人机器人/卫星通信等领域主题投资机会。

创金合信基金首席经济学家魏逢春表示，A股盈利周期已见底d出和A股仓位应逐步增加至增持。

“四季度基本面是A股最重要的定价因素。经济底部企稳越来越明显，决定经济弹性的信号也开始显现。流动性方面，海外美元强势、美债强势逐渐逼近。最终，国内流动性偏紧的局面也会出现边际松动，建议逐步增仓增持。”魏逢春表示。