汇丰基金 Q1：如果你只是时间的朋友，你的投资会成功吗？

不一定。

投资本质上是做时间的朋友，探索具有长期价值的优质资产。要成为时间的朋友，有两个重要的前提：

一是走在正确的道路方向和路上。正确的方向是指赛道的走向和公司的品质。如果我们走错了路，坚持的时间越长，结果可能就越糟糕。虽然时间是投资的杠杆，但要想成为它的朋友，真正的支点在于正确的投资策略。

二是要选择合适的时机，尽量在市场估值较低的时候买入并持有。如果在市场估值高的时候追涨，获得的回报很可能会打折扣。

如果我们在错误的估值水平上选择了错误的赛道，并且没有等待足够长的时间来迎接下一次繁荣周而复始，那么我们就很难和时间做朋友了。

上海银行基金 Q2：如果你想赎回一只基金，你应该选择赚钱的基金还是亏损的基金？

当市场回暖时，大多数基督徒朋友都会面临这个问题。

当我们浏览基金讨论论坛上的评论时，我们可以看到大量投资者会“下意识”选择先卖出赚钱的基金，继续持有赚钱的基金损失。大家都认为，那些“已经赚钱”的人应该迅速“获利了结”，而那些“还在亏损”的人很可能“触底反弹”。

行为金融学中有一个词可以解释这一点：处置效应，即投资者更倾向于出售赚钱的资产，持有亏损的资产。这是一项常见的投资。非理性行为。

处置效应来自于“损失厌恶”，这种损失厌恶来自于不同的原因。对盈亏的操作：获利时，规避风险，如确认利润、卖出利润；当亏损时，就变成风险偏好，不喜欢一定的亏损，习惯于“平仓”，继续持有亏损。大家往往都看好亏损基金的逆转，但遗憾的是，并不是所有的基金都能“触底反弹”。马太效应告诉我们，好的目标未来可能会更好，差的目标未来可能会更好。还可能会更糟糕的。我们不能简单地将一个好的标的大幅上涨视为风险，也不能简单地将一个很普通的标的大幅下跌或缺乏上涨视为投资机会。

如何克服处置效应？

一是投资建立优胜劣汰机制。根据自身的风险承受能力，对于业绩优秀的标的应该予以珍惜，让其自然成长。绩效不理想的目标可以耐心观察一段时间，但不要过度投资，更不要盲目出售现有利润。相当大的目标。

第二，从更长远的角度看待基金投资。基金投资过程中，尽量弱化对净值短期涨跌的关注，更多地关注基金的长期业绩、基金管理人投资风格的稳定性以及未来市场基金管理人投资逻辑的表现。是否可持续等。