今年以来，增聘基金经理的公告频频开启，呈“极速***”模式。截至11月7日，年内至少发布了290份增聘基金经理的公告，多于去年同期。尤其是11月份，几乎每天都会发布相关公告，有投资者直接表示，“增发基金管理人的公告已经进入‘每日更新模式’。”

受访机构认为，随着基金管理人增发的增多，为适应我国公募基金管理规模，基金行业正在积极探索“双管一管”、“多管一管”的基金管理人管理模式。该模式对基金产品的发行和运营产生了风险分散、专业互补、决策能力提升、故事性等一系列积极影响。NT梯队建设。但也存在职责不清或影响产品性能等隐忧。

今年招聘公告增多

“双管一”或多管一模式是指两个或两个以上基金管理人共同管理同一基金。产品。这种模式在公募基金行业很常见，但关于增聘基金经理的密集公告却很少见。

今年以来，增聘基金经理的公告频频传出，进入11月份，相关公告更加密集。

例如，11月7日，中银基金管理有限公司发布公告，聘任周易为中银中短期债券投资基金基金经理。变更后，该基金的基金经理为王艳、朱水梅、朱欧易。 11月6日，东吴基金管理有限公司发布公告，聘任侯惠娣担任东吴货币市场证券投资基金基金经理，接替原基金经理王明新。变更后，侯惠迪将与邵迪共同管理该基金。

为什么今年有这么多关于聘请额外基金经理的公告？华北某大型公募基金经理向《证券日报》记者透露，当前市场整体赚钱效果不佳，基金公司正在尝试通过共管模式提升产品业绩。与此同时，近年来核心人才的流失也促使基金公司迫切扩大人才储备。

“基金管理规模的变化是今年频繁公告增发基金管理人的主要原因。”北京某中小公募内部人士向记者分析来自《证券日报》的消息称，随着基金规模的增大，原有的基金管理人可能难以独立承担全部研究和管理职责，因此需要聘请额外的基金管理人来分散工作压力。

记者进一步梳理290余家增发基金管理人公告发现，“双管一”或“多管一”模式多集中在债券型基金。

谈及原因，上述业内人士认为，“今年以来，全球金融市场面临较大的不确定性，其中包括利率环境的变化。债券价格和利率都出现了较大波动。”呈反比关系，因此债券市场的波动性可能会加大。基金公司可能会聘请额外的基金经理，以更好地应对市场利率变化带来的挑战。”上述基金经理分析道。债券基金的投资品种很多，涉及信用债、利率债、可转债等。如果是二级债基金，还涉及股票等，所以对基金管理人的要求更高。他们采取共同管理模式，或者想通过差异化分工，在不同管理者擅长的细分领域寻求超额收益。

优势与隐忧并存

随着我国公募基金管理日趋成熟，多元化基金管理人的组合或将成为趋势。

据东方财富精选统计，截至11月7日，市场上由两名及以上基金管理人共同管理的基金超过2800只，约占市场基金总数的25.41%。

上海某大型公募基金相关人士接受《证券日报》记者采访时表示，“双管一”或“多管一”“NE”模式主要是为了提高基金产品管理的精细度。首先，目前市场上有5000多只可投资标的股票，单个基金管理人很难覆盖。“多管一管” ”和“双管一管”模式可以覆盖更多的投研标的；其次，就“双管一管”而言，一般来说，两个基金管理人通常都有各自擅长的投资领域和风格，这使得

前述基金管理人认为，采用“双管一”或“多管一”模式，除了分散风险、增强决策能力外，基于基金公司在团队和人才培养方面的考虑，通过“引进来”的模式培养新人，实现从研究岗位到投资岗位的转变。为了减轻管理规模较大的基金管理人的负担，一些基金公司采取联合团队管理或分业管理的形式。

上海证券基金评价研究中心高级分析师池云飞告诉记者。证券日报记者表示，“双管一管”和“多管一管”模式理论上可以帮助优化多资产类别、多资产投资策略等复杂基金产品的管理。尽管“双管一”或“多管一”模式对基金产品的发行和运营产生了一系列积极影响，但多位接受采访的机构人士也坦言，这种模式仍然存在一些弊端。比如职责不明确或者理念不同，会互相制约，实际上会拖累整体绩效。

与以往的绩效数据相比，共同基金的表现并不突出。数据显示，上述由两名及以上基金管理人共同管理的2800只基金中，今年以来净值正增长的基金比例为51.16%。

上述业内人士认为，“不同的基金管理人对市场可能有不同的看法，可能导致决策上的分歧，影响基金运作的效率和效果；如果基金管理人的投资风格差异较大，可能会导致基金的投资策略不一致，影响基金的整体业绩；责任归属不明。”

另一位公募基金从业者向《证券日报》记者透露，“部分产品原基金经理若有意离职，需提前聘请额外基金经理”或在人员更换前进行交接过渡。”

对于多笔资金的情况下基金经理共同管理一款产品，部分投资者并未“付费”，而是在社交平台留言称“这可能是基金公司的营销手段”。

事实上，无论是哪一种，综上所述，以业绩说话的管理模式，是基金管理人给予“基本公民”最好的反馈。

池云飞认为，“增强投资者的获得感，不仅要提高产品的业绩，更要在管理中站在别人的角度思考，与投资者保持有效的沟通。此外，我们还必须有辨别的意识。高度的投资风格和稳定的业绩可以帮助投资者实现长期的风险和回报目标。”

本报记者吴善昌晓宇