近日，康帕斯发布了年度报告。 2020年营收6.93亿元，同比增长11.18%；净利润8921.06万元。

财报中，除了营收增长，康帕斯的经营现金流也引人关注。 2020年，康帕斯的经营现金流同比增长两倍多。事实上，根据公司的业务特点，经营现金流堪称公司经营的先行指标。该指标的改善将对公司未来业绩产生较为积极的影响。

更值得关注的是康帕斯广告业务的快速增长。 2020年，公司广告业务收入增长近50%，广告业务占公司收入的比重持续提升。

康帕斯营收稳步增长，经营现金流增长三倍以上

康帕斯目前主营业务产品有PC金融终端系列产品和移动金融产品，并根据不同类型开发了游戏共赢系列和财富大师系列，满足游戏玩家的需求。

康帕斯的核心业务是金融信息服务。 2020年，公司金融信息服务收入6.22亿元，占总收入的89.79%。

金融信息服务收入构成包括初始化费用和后续维护运营费用。后续的维护和运营费用在整个订单服务周期内分期确认，因此与营业收入和净利润指标相比存在一定的业务时间差，经营活动产生的现金流量净额更能直观地反映公司当前的经营状况状况。

2020年，康帕斯经营活动产生的现金流量净额大幅增长。报告期内，公司经营性现金流量净额2.31亿元，同比增长378.31%。作为经营现金流先行指标，该指标的改善无疑将对公司未来业绩产生积极影响。

此外，康帕斯持续加大研发和品牌推广投入，持续提升产品创新和服务质量，力争用户数量不断增加。对于康帕斯来说，用户数量的增长不仅会扩大康帕斯的营收规模，还会增强公司的盈利能力。

研发投入不断加大，产品功能不断完善

产品方面，康帕斯通过加大研发投入，不断更新迭代产品。

近年来，康帕斯高度重视产品研发和技术升级。 2020年，指南针研发投入9237.46万元，同比增长15.33%；不仅研发投入增加，研发投入占营收的比重也提高。 2018年，公司研发投入占营收7.37%；到2020年，这一数字已上升至13.34%。此外，2020年，公司研发人员数量也同比增长29.31%。目前，康帕思已掌握包括证券研究技术、电子商务技术、多媒体网络技术等多项核心技术。

在此背景下，Compass的产品功能不断完善。以泉影游戏系列产品为例。 2020年，全盈游戏系列产品有效利用现有选股平台中的排雷系统进行复合逆向管理，满足用户多层次、多角度、多方案的需求。筛选需求。此外，该产品还完成了基金的全面升级持有功能、融资融券杠杆基金产品功能、深度市场数据盘口分析功能、集合竞价功能。根据交易所最新退市规定，康帕思还强化了选股平台等功能，对可能面临退市风险的上市公司进行额外提醒，更好地协助产品用户规避此类投资风险。

移动金融产品方面，2020年，指南针软件手机版完成行情、可选股票、特色类别、客户服务等核心功能全面升级，新增北向资金、股期联动、期货、国际行情指数、新股日历等市场功能，完成个股多指标分析支持，接入indi等多个传统优质罗盘指标数据个股成本均线、超级主力等；新增模拟炒股工具，增加行情解读和热点观点等精细化选择视频信息栏目。

康帕斯表示，通过研发项目的实施，公司实现了现有产品的改进升级和新产品的开发，推进了研发中心和客户服务中心的建设，进一步优化和升级现有PC和移动产品，形成有机结合，提高用户粘性。

广告业务快速增长，收入结构不断优化

更值得关注的是康帕思广告业务的快速增长。 2020年，公司广告服务收入6987.73万元，同比增长51.25%。此外，广告服务业务占公司营收的比重也在增加ing。 2019年，公司广告服务业务占营收比例为7.42%；到2020年，这一数字已上升至10.09%。

广告业务方面，康帕思主要基于公司金融信息服务积累的客户资源和流量入口优势，向金融机构提供券商、期货开户导流、广告等各类营销服务

康帕思的客户群中拥有大量专业投资者，与证券公司的目标客户群体重合度较高。通过广告服务合作，康帕思可以进一步增加客户粘性，为合作券商提供服务。公司收取相应的广告服务费。

自2015年起，康帕思与第一创业证券就开始了广告服务方面的合作，并取得了良好的效果。参照这一合作模式，康帕思于2016年底与长江证券开展广告服务合作。2020年，康帕思开始与天风证券开展广告服务合作。

康帕斯表示，2021年，公司将继续与证券公司等合作伙伴开展深度合作，优势互补，提升公司广告服务业务收入占比。