Uker业绩“疲倦”的原因在于其核心产品缺乏竞争力和议价能力。

撰文：路明霞

出品/每日财报

提出云计算自2006年以来，大致经历了形成阶段、发展阶段和应用阶段。过去的十年是云计算快速发展的十年。全球云计算市场规模成倍增长。我国云计算市场已从最初的数十亿发展到现在的千亿规模。世界各国政府纷纷推出“云优先”战略。我国云计算政策环境日益完善，云计算技术不断发展和成熟，相关应用正在加速从互联网行业向各传统行业渗透。

基于此背景是，业内大大小小的公司一度是“百家争鸣”。经过几轮“清洗”，不少小企业开始失去优势，走向退出。

我对优客这个被誉为“中国第一云计算公司”的公司不太满意。近日，优卡德科技股份有限公司（代码：688158.SH，以下简称：优卡德）发布2021年半年度业绩报告，再次遭遇巨额亏损。报告显示，2021年上半年，公司实现营业收入15.06亿元，同比增长65.20%；净亏损3.12亿元，同比增长305.46%。 %。

事实上，Youked还表示“预计年初至下一报告期末的累计净利润可能会出现亏损”。那么我们不禁要问，优客从“第一股”到如今的“第一股”到底经历了什么？现在厌倦了表现和展望吗？

辉煌不再：盈利能力和应收账款的双重问题

Ukerde，成立于2012年3月16日。季新华，现任总经理，主要从事自主研发和提供云计算服务，重点关注企业所需的计算、存储、网络等基础IT产品。 2020年1月20日，UCloud在上海证券交易所科创板正式挂牌，成为国内云计算第一股，也是中国A股市场首家同股不同权上市公司。

对于Ucade来说，由于是中小云厂商中最早进入资本市场的公司，上市之初就受到了资本的青睐，并且其市值一度突破500亿大关。 ，掀起一波资本赌博盛宴。是沃值得一提的是，在Ucart进入资本市场之前，其利润在2017年和2018年连续两年超过7000万，当时一度被视为云服务市场的黑马。

不幸的是，Ucade登陆资本市场后的首份年报净利润开始大幅下滑，逐渐陷入亏损局面。其披露的2019年年报显示，全年净利润同比下降72.56%至2119万元，扣非净利润同比下降87%至998万元。进入2020年后，直接亏损，且亏损金额不断扩大。

据悉，2020年，公司实现营业收入24.55亿元，同比增长62.06%；公司归属于母公司净利润-3.43亿元，同比下降1717.5%；扣除非盈利后的净利润归属于母公司的净利润为-3.69亿元，同比下降3802.44%。

光彩消退，业绩低迷也导致其在资本市场的价格“崩盘”。与上市之初的热度相比，目前其市值仅为159亿元，与历史高位相去甚远。积分减少超过310亿元，降幅高达70%。

数据来源：Ukerde 2019~2021半年度报告

此外，《每日财报》发现，Uker的应收账款占营业收入的比例持续增长。根据其最近三份半年报显示，应收账款占营业收入的比例分别为33.29%、35.88%和39.95%，持续增长。应收账款周转率分别为3.42%、3.11%、2.74%，可见其应收账款周转能力较强。筋疲力尽。

组团减持：战略合伙人、高管放弃

优客亏损、股票亏损后股价暴跌，其股份开始大规模减持。

据优科德7月13日公告，公司获准首次发行5850万股人民币普通股（A股），并于2020年1月20日挂牌上市在上海证券交易所科创板上市。公司首次公开发行股票完成后，总股本约为4.22亿股，其中无限售条件股份约4,373万股，有限售条件股份约3.78亿股。

本次上市流通的限制性股票均为公司首次公开发行战略配售限制性股票。禁售期为自公司股票上市之日起18个月，涉及限制性股票总数。售股股东人数为2家，对应约583万股，占公司总股本的1.3804%。

从公告披露的内容来看，公司上市前的两家战略合作伙伴在限售股解禁后纷纷减持。

不仅如此，《每日财报》还发现，公司部分股东此前已减持公司股份。

2021年5月12日，公司披露《关于持有优科德科技股份有限公司5%以上股东减持股份计划的公告》。联想博恒拟通过大宗交易及询价转让方式减持公司股份合计不超过845万股，即不超过公司总股本的2%。持有期限为减持后3个月内。 3个交易日自本公告披露之日起。降价价格根据市场价格确定。

此外，除了上述战略合作伙伴和股东外，公司高管率先减持。截至2021年6月4日，高管周克泽女士通过集中竞价交易减持公司股票32万股，占公司总股本的0.076%。本次减持计划已完成。

虽然资本市场往往不太关心企业当前的财务数据，而更关注其未来的前景。但从优客的业绩和股东表现来看，前景难言乐观。

竞争激烈，未来Uker的故事很难讲

按照产品划分， Uker的业务分为公有云、混合云和私有云三大业务。其中，公有云是支柱业务，占营收的70%以上。

事实上，Uker去年亏损的主要原因是公有云业务收入增长了50%，但成本却增长了100%。成本增加的主要原因是整个公有云的毛利率下降了25%，这也是所有产品中降幅最大的。

纵观整个市场环境，根据中国信息通信研究院《云计算白皮书（2021）》，公有云IaaS和PaaS市场2020年规模分别为895亿元和895亿元。 103亿元，云服务市场马太效应进一步扩大。其中阿里云、华为云、腾讯云、中国电信等名列前茅。优客德2020年实现营业收入24.55亿元，占或者说在整个行业中所占的份额相对较小。

随着各大云计算厂商持续加大对公有云的关注，未来行业内各大云计算厂商对市场份额的争夺将更加激烈， Uker甚至可能存在市场份额下降的风险。

可见，巨头掌控下的云服务市场，留给中小云玩家的机会将越来越少。而且，巨头抢占市场引发的价格战，也必然导致行业整体毛利的进一步下滑。

《每日财报》获悉，尤克德2016年至2019年的毛利率分别为29.07%、36.47%、39.48%、29.04%。 2020年下降至8.57%。2021年上半年，公司毛利率仅为3.75%，稳定在行业低位。

简而言之，alth虽然优客德成为国内第一家上市的云计算公司，其核心产品缺乏竞争力和议价能力，创始人季新华尤也应该审时度势，增加自身的造血能力，打造品牌护城河。否则，随着行业竞争逐渐加剧，未来将难以保证仍能占据一席之地。