上涨原因分析：5G招标超预期+RRR下调+前期涨幅较小

5G招标超预期：中国移动和广电启动700MHz 5G基站集中采购后上个月电视台第三期5G招标又一城市进行。 7月9日晚，中国电信、中国联通发布2.1GHz 5G基站集中采购公告。两家电信运营商计划总共购买24.2万个站。本次集中采购最高投标价格为205.32亿元。 5G引领新的技术浪潮，有政策支持、技术全球领先、消费市场巨大。依托5G建设，计算机行业细分领域将受益更多。云计算、信息安全、医疗信息化等新技术领域存在巨大发展机遇，行业高景气度可能持续很长一段时间。

5G龙头企业业绩超预期：7月9日，中兴通讯发布2021年半年度业绩预告。预计2021年上半年归属于母公司的净利润为38.0亿元至43.0亿元，同比增长104.60%。至131.52%，剔除公司因转让中兴通讯90%股权收益（约8亿元），环比增长6%-38%。这体现了5G+AI+云的完美结合将推动创新和经济增长，催生新的商业模式。云算力支撑对于人工智能大规模应用的重要性不言而喻。

国家网络安全需求推动网络安全企业发展：7月10日，国家物联网信息化办公室就《网络安全审查办法（修订）》公开征求意见《征求意见稿》）》并提出，控制100余万用户个人信息的运营者必须向网络安全审查办公室报送网络安全审查。而从7月2日至今，国家网信办已对滴滴出行等展开网络安全审查，政策措施将带来未来网络安全防范等服务的需求，引导市场对未来网络安全企业高成长的预期。

<降准：7月9日晚，央行宣布将于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5%，本次全面降准预计释放约1万亿元“在长期资金方面，降准实际上会缓解流动性，改变市场对流动性的预期。”招商证券指出，从行业来看，影响中，计算机、传媒、电子、家电、医药等高弹性行业受益最为显着，而周期性行业受益最为有限。

细分行业高度繁荣： 云计算：企业上云热情不断升温，PAAS、SAAS市场需求不断增长。我国云计算市场发展迅速，公有云PAAS、SAAS服务需求不断增长。国家政策引导、社会疫情防控常态化、企业数字化、智能化转型等因素将进一步加速企业上云，迎来下一​​个云计算黄金十年。网络安全：行业发展潜力巨大，政策引导明确，集中度高。预计2021年中国网络安全支出将达到102.2亿美元，增速领先全球。在里面中长期来看，产业规模与我国经济发展水平不匹配，网络安全产业保持高增长具有较强确定性。基础软硬件：鸿蒙领域蓬勃发展，华为生态迎来一定的增长机会。华为预计，到2021年底，搭载鸿蒙系统的设备数量将达到3亿台，其中生态产品合作伙伴将达到1亿台。鸿蒙是新一代物联网智能操作系统。它还兼容移动终端，可以针对不同的物联网设备进行定制和适配。鸿蒙可以支持和渗透的领域包括APP应用、移动终端、智能家居、工业互联网、智能汽车以及各个行业。解决方案等，市场潜力巨大。金融IT、医疗IT：受益政策推动和创新发展，景气度提升。 “三年计划”将推动金融IT行业持续高繁荣，银行将继续投资IT，证券IT也将迎来资本市场开放的机遇。疫情影响推动政策加大对医疗信息化的支持力度医疗信息化蓬勃发展，医疗数据标准化建设、临床信息系统（CIS）、DRG、智能病历等HIS细分领域将成为智慧医疗产业的核心增长点。智能座舱快速增长，自动驾驶有望落地，智能化是未来汽车产业的重要发展方向，目前已进入发展快车道，智能座舱量产规模快速增长，预计2023年将突破500亿元。随着相关政策法规的逐步出台，汽车工业自主驾驶模式有望落地，带动相关产业发展。估值情况：中证全软件指数估值PE目前为85.12，目前处于近五年66%分位点。目前中证计算机指数估值PE为63.30，近五年估值PE为57.81%。与创业板50指数目前近五年的87.50%相比，有一定的安全边际。数据来源：wind 市场展望：在计算机产业三大细分领域中，软件产业边际成本最低，爆发力最强。尤其是在中国本土生产不断完善的过程中，还存在很大的空间。国家现在在中美贸易摩擦的背景下重点关注科技领域。必须实现科技内部循环，必须自主可控。上一方面，国家正在推广使用国产软件，并已开始在党政军中推广。同时，在打击盗版方面，国产软件发展非常快，企业上云有潜在空间。根据《企业云指数（2018）》显示，只有25.8%的大型企业部署了私有云平台。未来，中国企业的云采用率将逐渐接近北美水平，预计到2023年将达到61%。这里有一个巨大的差异。发展潜能。 5G通信网络的建设下，对区块链、人工智能、大数据、云计算等软件的应用有非常强劲的驱动力。软件产业位于5G建设产业链下游。 5G在软件行业的应用将迎来蓬勃发展，整个软件行业ry也有望实现弯道超车。

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