近日，又一位明星私募合伙人分手，引发市场关注。

上海新兴私募基金勤牧资产去年因明星基金经理于洋的加盟而大受欢迎。然而不到一年，于洋就悄然退出公司股东名单，并清算了他管理的多家公司。仅限产品。

事实上，在今年的市场动荡中，于洋和勤木资产董事总经理刘世伟都取得了不错的投资业绩，公司规模也增长得比较快。那么，为什么公司发展势头良好之后呢？当时，秦牧资产核心投资团队解体。让我们来看看。

于洋退股并清算产品

离开私募将回归公募基金

基金业协会信息显示，上海勤牧资产管理合伙企业（有限合伙制） ）最近，投资者发生了变化。该公司原投资经理于阳已退出。刘世伟控制的上海沁园企业管理咨询有限公司持股比例由51%增至90%，并新增一名自然人股东。阳贤持有10%的股份。

基金君还查看了基金从业人员的资质注册信息。秦牧资产不再有于洋从业者的注册信息。据多位业内人士透露，于洋接下来将回归公募基金。

同时，天眼查信息还显示，于洋、司艳芳于今年10月15日进行了股权变更。退出勤牧资产；上海沁园增资时，自然人杨先新加入。

其实基金经理之前就听说于洋要清算私募他在勤牧管理的股票产品。

就在今年11月，于洋写了一封《致持有者的信》，表示基于绝对收益的目标，今年他不断思考和调整投资体系，也尝试过应对市场变化，“经过不断的思考和尝试，我认为未来以目前的个人投资风格很难获得更好的绝对回报；其次，私募股权投资基金成立以来，运营事务占据了我的主要精力。”精力充沛，无法专注于纯粹的投资工作，各种因素导致我无法实现预期的投资业绩目标，背离了公司创立时追求卓越的初衷。对投资者的责任而不是个人利益。为了最大限度地发挥自己的努力，我将在不久的将来结束对原有基金产品的管理。”

他还表示，他和刘世伟在安信证券认识过一段时间。在投资方面，他们的专业领域相对互补。刘世伟擅长TMT，但他更感兴趣的是医药和消费。都是坡长、积雪厚的赛道，秦牧资产自然而然地诞生了。转眼间，公司成立已经一年了。产品经营近一年来，市场两极分化严重，结构性机会与阶段性风险交织，单纯持有核心资产的策略也失败了。沁木追求以绝对收益为核心的目标，产品净值总体达到了当初设定的目标。

资管协会信息显示，秦牧资产旗下多款产品已被清算，包括秦牧创新专属私募证券投资基金、秦牧研究精选私募证券投资基金等。

据了解，于洋此次清算的基金规模达到了数十亿。从最新规模来看，勤牧资产管理规模在20亿元至50亿元之间。

事实上，尽管今年市场波动较大，但于洋管理的基金在今年之前就取得了不错的投资业绩。清算。 ;刘世伟管理的产品今年表现更加出色。

当公司发展良好时，他就离开了。据知情人士透露，是因为于洋想专注于投资，不适合管理。遇到瓶颈后，他多次尝试调整，但最终还是无法适应。他认为回到公开募股会更好。 “本着负责任的态度，他目前已撤回所有产品。”

明星基金经理加盟公关去年投资股权并受到关注

在公司快速发展时选择退出

去年下半年，富国基金前明星基金经理于洋，加盟上海勤牧资产管理合伙企业（有限合伙），一度引起市场骚动。

公开资料显示，于洋拥有南京大学生物制药学士学位、中国科学院上海生命科学研究所硕士学位。 2011年加入第一创业证券研究所担任医药行业分析师，后担任华创证券、安信证券医药行业首席分析师。 2015年11月加入富国基金，历任富国基金医药行业高级分析师、中小企业医药行业高级分析师。他是一名圣股票市场研究员和基金经理。他管理的富国精准医疗、富国健康产业、富国新能源等基金在其任职期间均取得了100%以上的回报。

于洋的投资理念可以概括为：投资于长期赛道，利用组合配置来降低波动性。

勤牧资产的另一位合伙人是刘世伟。曾任英业达科技软件工程师。 2012年就职于安信证券，担任通信行业分析师。 2015年后，先后在中欧基金、元石资产担任投资经理。 2016年底就职于源乐盛资产（现为知名百亿私募公司），历任TMT团队负责人、研究总监、投委会委员； 2020年4月，刘诗伟开始自己创业。其后，担任勤木资产董事总经理。

当时，他们的组合受到了市场的青睐。除了于洋之外，于洋在富国银行的同事罗林当时也加入了勤牧资产管理。罗林曾任泰信基金、富国基金研究员、基金经理。

勤木资产当时的股权结构为：上海勤源企业管理咨询有限公司持股51%，于阳持股39%，四艳芳持股10%上海沁园企业管理咨询有限公司由刘世伟100%控股。

据了解，一个是公募明星高性能基金经理，另一个是百亿私募的研究总监。于洋与刘诗伟的合作引发了更多市场关注。 2020年11月，秦牧资产旗下多家公司产品发布不到两个月，管理规模就接近10亿。截至2021年5月末，管理规模已突破2单离子。到了今年，公司规模一度达到50亿左右。

但后来于洋选择离开勤木资产，并清算了自己管理的产品。除了他的辞职之外，今年以来勤牧资产的投资团队也发生了很大的变动，多个产品的投资经理都发生了变化。

今年上半年，秦牧资产向投资者发布的公告显示，公司产品秦牧创新动力的第一号投资经理由刘世伟、于洋、罗琳变更为刘世伟。还有于阳。 ” ，洛林退了出去。他是于洋在富国基金的同事，在公募账户部担任投资经理。

此外，今年3月，秦牧创新研一号私募股权基金的投资管理人还与刘士伟、吴海宁。成为吴海宁的唯一管理人。同时，所管理的产品于洋、邓文辉改为由邓文辉一人管理。

理性看待私募合伙人的“聚与散”

今年市场上私募合伙人的分立、合并现象不少。例如，上海知名私募基金裕益资产核心基金经理陈忠辞职。当时，很多投资者赎回了自己的产品；百亿级量化私募明石投资合伙人袁宇、李硕也曾因股权问题引发争议。随后，明世投资的工商注册材料发生变更，袁宇变更为公司法人和控股股东，李硕仍为股东。

一位私募行业资深人士表示，对于私募合伙人来说，彼此的合作非常重要，因为私募创业者相对较少权力和利益的分配很难，尤其是在私募领域。规模增大之后，有好处，但还是分配的问题。当然，对于基金管理人来说，不同平台的资源不同，不一定能够很好地适应。

也有业内人士指出，私募合伙人之间的相处非常重要，包括有一致的投资理念和经营理念。与此同时，私募股权行业的聚集和分散也比较正常。毕竟，创业并不是一件容易的事。背后的原因有的是利润分配和激励问题，有的是投资风格适应问题和经营理念问题。 “当然，核心投研人员的离开对私募机构来说短期影响较大，但并不意味着这家私募机构就会无法生存。每个人都有自己的野心，和平分手就好。对于原来的私募股权公司来说，核心还是要找对人。”

本文来自中国基金报