财联社（北京 记者 陈俊岭）报道称，11月5日下午2点18分，18220手的巨额申购单迅速封住了瑞奇股份的涨停板，让市场再次聚焦于一家第三季才出现。名屯投资是一位神秘股东，是公司“十大流通股东”之一。

日前，瑞奇股份披露的三季报显示，“上海明屯投资管理有限公司-明屯价值成长一期私募股权投资基金”持有198.7万股，占0.94%，在瑞奇股份最近一季度“十大流通股东”中排名第七。

瑞奇股份只是明屯投资瞄准的数百个“猎物”之一。从很少有人关注，到蜂拥而至的资金，再到成为“龙虎榜”上的常客，类似的公司还有海楚安智能、聚杰微纤、新宇国科等也被投资者视为“名屯概念股”。

然而，有着“千亿量化私募”美誉的，围绕这家黑马私募公司的各种猜测和质疑也随之而来。短短六年时间，名屯是如何在规模上超越四大量王的？换手率如此之高，却有与另一位神秘股东趋同交易之嫌？

从“龙头一哥”到王亚伟的神话，从“天天操盘队”到徐翔概念股，每隔几这些年，A股市场又将迎来新一波“造神动作”，这些资本巨头的一举一动都会吸引万千中小投资者。

今年以来，以中小创业公司为代表的成长股走红，英雄辈出投资者敬佩的有新面孔——公募组的刘格松、冯明远，私募组的邓晓峰，还有量化私募。圈内有明屯投资和轩辕投资。

10月29日，开盘不到十分钟，海川智能迅速封住20%涨停板。次日，再次涨停；第二天，再次涨停。

细心的投资者发现，公司三季报股东名单中有一位神秘股东——“上海明屯投资管理有限公司-明屯价值成长第一期私募股权投资基金”，后者持有新股77.1万股，占比1.85%，在前十大流通股东中排名第五。

一次冲劲就失败，三冲就耗尽。当“名屯概念股”海川智能股价走强之际，11月3日，被投资者发现的瑞奇股份成功接盘，再次上演连续三天涨幅20%的“名屯神话”。

10月底以来，在淘股吧、雪球、东方财富等股票论坛上，不少投资者开始挖掘下一个“名屯概念股”——他们发现小股、K“名屯”线形好、题材好的“概念股”更有可能成为下一个“牛股”。

财联社记者发现，明屯投资出现在上市公司三季报中，名称为“上海明屯投资管理有限公司-明屯价值成长第一期私募股权投资” “基金”公司多达200家。从行业分布来看，计算机应用占11.25%，化工占7.85%，通用机械占6.27%，环境工程及服务和专用设备占分别为 5.1% 和 4.79%。

“该私募股权公司持股较为分散，持股多数不超过1%，多为中小板和创业板股票。还有很多新股。另外，他们的持股期限也比较短，持股很少超过两个季度。”一位熟悉明屯投资交易风格的上海私募人士表示。

明屯投资，全称上海明屯投资管理有限公司，是2014年4月在上海成立的一家量化私募股权机构，注册资本1000万元，两名自然人股东邱惠明持股60%，谢焕宇持股40%。

中国基金会协会私募基金管理人登记信息显示，邱惠明曾就职于瑞银集团投资银行、瑞士信贷投资银行、德意志银行等外资机构。 2014年起，邱慧明创立明屯投资，现任法定代表人、总经理。

2015年2月，第一只产品名屯稳健成长一期私募证券投资基金注册后，便不再发售。截至11月3日，明屯投资已在协会注册私募产品共计370只，其中2020年注册数量高达117只。

整理完注册的117只私募产品后今年以来，大部分都是500指数相关的量化产品。例如，“明屯金象500指数增强2号私募证券投资基金”于11月3日刚刚在协会注册。

“自2018年中期以来，在整个模型升级后，（明屯金象500指数增强2号私募证券投资基金）刚刚在协会注册。 ）性能像火山一样飙升。整个规模也达到300亿，这可能与邱惠明敢于用新人密切相关。 “他们的志向不是成为百亿量化经理，而是一群想做大事的人。”一位私募圈人士在知乎上署名“西门吹雪”透露。

从默默无闻到成为量化私募黑马，这家量化私募公司到底是什么来头？是如何在近一两年迅速崛起的？采访中，不少私募圈人士都表示好奇和质疑。对这家私募公司感到好奇，至于资金来源，他们各有各的看法。

一位今年移居上海的中型量化私募人士向财联社透露，量化私募圈子是很残酷的，一个模式只有持续盈利，才能持续从市场上获取资金，很多中小型企业zed私募股权公司在竞争中落败，不得不放弃他已经征服的城市。

上述私募人士还透露，一般量化私募公司很少有自己的直销团队，因为绝大多数客户资金来自渠道。其中商业银行的私人银行渠道资金实力最强。量化基金 管理人路演首先要打动私人银行家，只有管理人才能获得足够的高净值基金，要可持续，业绩还是第一位的。

然而，管理规模百亿、被业界津津乐道的名屯投资及其灵魂人物邱惠明却始终保持低调，这与私募股权投资的偏好完全不同。长期的股票策略“打造存在感”，这也给私募运作蒙上了一层神秘的色彩。

又一股东高度趋同的交易？

无论是股价处于谷底的海川智能，还是正在蓬勃发展的瑞奇股份，除了“名屯一期”之外，这些“名屯概念股”也在其中。三季报前十大新上市股东。还有一个神秘的股东名字。

海川智能三季报股东名单中，华泰金融控股（香港）有限公司以自有资金持有64.43万股，占比1.55%，排名第六。前十大流通股东中，第六大流通股东为“名屯一期”，持股77.1万股，占比1.85%。

瑞奇股份三季度股东名单中，华泰金融控股（香港）有限公司以自有资金持有130.6万股，占比0.62%，位列第十。前十名流通股东。。在“名屯一期”中，后者持有198.7万股，占比0.94%。两人都是新股东。

我们一起进，一起退。新余国科三季报中，“名屯一期”与华泰金融控股（香港）有限公司——自有资金同时退出前十大流通股东。他们此前分别持有705,200股和654,300股。

类似的“融合交易”情况很常见。据此前媒体报道，截至一季度末，“名屯一期”已累计买入30只股票。其中29只股票也分别被“华泰证券”和“华泰金控香港”买入，双方仓位趋同度高达96.66%。

对此，有人质疑名屯投资涉嫌“趋同交易”，甚至有传言称其引起了各方关注。f 调节器。对此，邱惠明回应称，公司通过与华泰香港进行收益互换的方式进行交易。该策略复制了国内策略，而且两个账户都比较大，所以会同时出现在流通股东中。

谈到邱惠明所说的“收益互换”，上述量化私募圈子并不感到意外。除了公开募集并定期公布业绩的私募产品外，目前很多私募基金还有一些不公开的产品。公开演出的“自营盘”。

至于市场担心的是，巨额资金的频繁流入和流出是否涉嫌操纵股价？这位私募股权人士对此一笑置之。量化私募一般持有数百只股票，并进行均匀配置。很难有精力集中购买几只股票s“占据市场地位”。

对于绝大多数投资者来说，专业性依然是量化私募的最大优势，也是他们在各种复杂环境下跑赢市场的最大武器。这也对他们的投资行为产生了溢价。各种神秘的色彩。然而，在监管穿透、交易日趋透明的当下，量化私募机构也需要加强自律，接受市场和公众的监督。

业内分析人士指出，这些股票具有市值小、持股分散、流通股比例低等特点。如果单只股票的买入和持有金额在1000万元左右，就有可能进入顶级。十大流通股名单。名屯是一家具有一定声誉的“百亿级”量化私募公司化在市场上。产品规模较大，选货相对分散。跻身前十大股东之列，很正常。数千万的仓位占名屯产品整体规模的10%。所占比例也很小。从成交量来看，这些股票近期成交量非常大，日均换手率超过10%，甚至达到30%。 10到2000万的持有量与交易量相比所占比例很小，很难对市场产生较大影响。股票收益互换业务是指证券公司与客户根据挂钩股票未来一定时期内的收益表现，按照约定，与客户进行现金流量互换。收益互换是一种基本的场外衍生工具。它被对冲基金和私募股权基金广泛使用EAS，也是大型投资银行的主营业务之一。证券公司在与投资者进行收益互换交易时，出于对冲风险的需要，会持有相应的股票来对冲收益互换风险敞口。如果规模大，遇到市值小的股票，就会进入前十。流通股名单也是正常现象，不能因此判断为“趋同交易”。