明镜记者刘海军、明镜编辑吴永九

A股监管趋严。近一年多来，涨停敢死队不少牛三都被罚了。那种以前依靠涨停来实现财富滚雪球快速增长的盈利模式陷入了困境。

近日，著名牛三徐六生被证监会罚款1.1亿元，引发投资者高度关注。

火山君（微信ID：huoshan5188）经过调查研究发现，进入2016年之后，许留生就不再在二级市场上玩了。这两年可能频繁参与线下创新，包括大规模创新，也可能参与新三板市场的股权投资。

复旦大学少年班毕业

6月30日晚，证监会发文对徐留生的处罚决定，让这个传闻身价数百亿的才子成为众人瞩目的焦点。

许留生是谁？资料显示，徐留胜为深圳凯富投资董事长。他毕业于复旦大学少年班，非常有才华。 20多年的证券投资经验形成了自己独特的盈利模式，即通过高频交易获取确定性收益，实现复利增长。他最具代表性的成功投资案例是2008年通过加杠杆“抄底”港股，导致资产在短时间内大幅增长。

在资本市场上，徐留生被尊称为“股市超级人才”。霍山君发现，早在1999年，许留生其名字出现在华商股份半年报中，其持股占公司总股本的0.08%。

大量新品首发并参与新三板？

火硕君了解到，由于股市短线炒作生态环境恶化，徐留生进入2016年之后不再涉足二级市场，可能做了很多新股。早在几年前，许留生的名字就出现在了线下新股名单上。

由于近两年新股的火爆，许留生可能会频繁参与新股认购。 2016年，许留胜的名字频​​频出现在线下新股上市中，他甚至斥资近3亿元线下认购康跃科技、国祯环保，最终被分配分别发行12,100股和9,900股。即使每只新股的分红不高，参与网下配售的自然人也可以同时认购多只新股，可以“积少成多”。尤其是2017年，新股发行量将会更多，而且新股发行可能会更加频繁。霍山君不完全统计，徐留生2017年可能参股清远股份、海利尔、和盛股份、知春科技、江龙造船、新雷能、熔盛环保、翔鹭钨业、李安龙、埃迪精密、高斯贝尔、天域生态等数十只股票的网下配售发行。

在参与大量新项目的同时，火山君还获悉徐留生也可能涉足新三板市场。

新三板公司金利科技2017年1月18日发布公告称，公司股东于西峰公司通过全国中小企业股份转让系统协议转让其持有的150万股股份。转让给徐留胜，其持股比例由10.36%减少至5.66%。

特别值得一提的是，这里的于西峰恰好是凯富投资的股东。由此可以判断，获得金利科技股权的徐留生可能就是此次被处罚的徐留生。我。

同时，徐留胜的名字也出现在新股百行网（836012.OC）的股东名单中。上柜公司，成为公司第一大股东。第二大股东持股9.52%。百行网是中国最大的分类信息网站之一，为大众用户提供本地化生活需求和解决方案的信息服务平台。公司主营业务为运营百行网分类信息网站。该公司公司业务覆盖全国367个城市，涵盖二手闲置、交友、招聘、车辆、房产、生活服务等多个信息服务领域。公司主要通过电脑、手机等互联网平台向中小商户和个人提供增值功能服务、VIP会员服务、信息推广服务和流量分配服务。

霍山君发现，三板做市指数从2015年4月7日的2673点一路下跌到现在1059点。在此期间，该指数呈下降趋势。

新三板市场可以说是一个机构市场，“韭菜”很少，参与门槛超过500万元，有市场流动资金。不好。

7月1日，一位自称许留生的人在淘宝论坛上发帖“什么是“投资，什么是炒作？”引起了投资者的关注，但目前尚不清楚该博主是否为徐留胜本人。

近日，火山君有第三人联系了此次受到处罚的徐留生，想要采访他或者听听他的想法，但他礼貌地表示

涨停操作技巧大揭秘

从许留生此前涨停交易情况来看，2015年1月1日至11月30日，“许留生”账户采用连续交易、大额涨停板交易等方式，24个交易日达到36只，本次交易了“天瑞仪器”、“科星”等33只股票。

36笔交易中， “许留生”账户上限价买单量占期内市场买单总量的50%以上，跌幅最低为50.66%，最高为96.22%，平均为72.11%； “许留生”账户买入量占期间市场买入量的比例超过50%，最低为61.62%，最高为100%，平均为93.45%； “许留生”账户限价平仓单占市场涨停板限价平仓单（平仓时间）的比例超过50%，最低为51.73%，最高为98.83%，平均为78.07%。

霍山君总结了许留生涨停的几个主要特点：

1．订单在涨停板时刻关闭。它们的规模都很大，资金占比很高，是涨停板交易的绝对主力。

2. 36家大额申报封涨停后，“徐留胜”账户次日卖出该股票。换句话说，这都是关于 tr第二天添加。无论该股票未来走势如何，第二天都必须卖出，这体现了其优秀的纪律性。

3.许留生涨停的33只个股中，只有10只出现亏损，其余均盈利，且亏损额小于盈利额。这就是游资常说的极低胜率。高的话，资金就会滚雪球。

4.上述徐留胜操纵的33只个股中，按照行业分类，主要集中在TMT、电子制造、电气机械及器材制造、有色金属冶炼、生物医药等行业。这些行业是2015年牛市期间炒作的主旋律和热点，说明它们善于把握市场脉搏，勇于出击。