五一假期后的第一个交易日，恭喜一直持有中钢转债的朋友们。今日中钢转债大涨31.72%，盘中甚至两次跌停，得益于此轮周期股。暴涨，主力股中钢国际一季度净利润飙升12.9倍，推动其股价自谷底上涨逾170%。不过，无论是新股还是可转债，如此巨大的机会并不容易把握。大部分赢家朋友应该都在130元左右获利了结。吃过130元到191元之间大肉的朋友应该不多。所以，对于我这个低风险投资人来说，不能把握机会，只看热闹。 ，别太认真了。

明天将有两款转债上市，分别是旗滨转债和丰21转债。目视检查ion表明中奖的朋友又要吃肉了。来来来，让我们看看那些中奖的朋友们。我应该吃肉还是喝汤？

吉滨转债

底层吉滨集团是国内浮法玻璃行业的龙头企业。公司在不断巩固浮法玻璃行业地位的基础上，进军节能玻璃业务。为业绩增添新动能，疫情过后，玻璃行业下游房地产行业需求快速增长。公司作为行业龙头企业，成长空间较大。本次募集资金将主要用于拓展节能玻璃业务，补充公司流动资金，助力公司向高附加值业务迈进。长期来看，公司基本面良好，主营业务和新业务都有充足的增长动力。

根据公司2020年年报显示，主营业务浮法玻璃收入占比87.39%，去年同期占比91.65%，同比下降4.26%，新业务节能玻璃收入占比为11.5%，去年同期占比为7.19%，同比增长4.31%，这说明公司新业务在业绩中的占比持续提升，新业务发展势头良好，新老业务协同成长。

从杜邦分析，公司五年平均ROE超过15%，负债率仅为33.42%，净利润率超过18.91%且逐年上升，可见公司的业务盈利能力强，利润水平高。低杠杆和良好的基本面。

2020年全年营收96.44亿元，同比增长3.64%，剔除非净利润公关营业收入17.25亿元，同比增长36.3%，公司连续五年保持收入、利润双增长，经营性净现金流大量流入，投融资现金大量流出流动。这说明该公司是一家典型的摇钱树公司，造血能力充足。不仅可以不断地用自有资金进行投资，还可以还清以前的债务。

本次可转债信用评级为AA+ , 4 3月9日，6年期AA+级中债公司债到期收益率为4.1249%，中证公司债到期收益率为4.2516%，综合折现率为4.19%。计算所得债券纯值为89.40元，到期收益率为2.24%。债务底部保护得到良好支撑。

从条款来看，发行期限为6年，票面利率为：0.20%、0.40%、0.60%、1.00%、1.80%、2.00%，到期赎回价格为110元（含一期最后利息）。票面利率处于近期市场正常设定范围内，到期赎回价格略高于近期市场平均水平。总体而言，条款相当令人满意。

吉滨转债转股价格为13.15元/股。按最新收盘价16.48元计算，吉宾转债转股价值为125.3元。建材行业三只可转债标的平均溢价率约为20%。根据此可转债溢价率，我们保守估计吉滨转债上市首日溢价率在10-15%区间。对应的挂牌价为135-140元，直接开盘概率较大。该股上涨30%，并于14:57停牌。

想要获利的朋友提前可以在早上8点30分的集合竞价中投入100元，抢占先机。这样，集合竞价阶段只要有买入，就可以最终开盘价完成交易。如果100块钱不成交，就只有光杆进去，光杆出来，什么油、水都钓不到。

丰21转债

标的公司新丰明是化纤行业的龙头企业。公司自成立以来，一直专注于民用涤纶长丝领域。根据中国化纤工业协会公布的相关排名（按2019年产量计算），公司在国内民用涤纶长丝行业排名第三。公司主营业务为民用涤纶长丝及其主要原材料之一PTA的研发。在生产和销售方面，公司拥有CKLY以其精良的设备、严格的成本控制和规模优势成为行业内的龙头企业。

公司收入结构相对均衡。其主要产品POY营收持续萎缩，营收占比大幅下降，而精对苯二甲酸则大幅增长，营收占比持续提升。

2020年全年营收369.8亿元，同比增长8.3%，剔除非净利润利润3.982亿元，同比下降68.10%，净利润连续三年同比下降，经营性现金流量净额和融资性现金流量净额持续流入，投资性净现金流量流量还在不断的流出。这说明公司业务经营正常，但仍持续募集资金进行投资，自身现金流不足。支持其业务拓展在。

根据杜邦分析，ROE仅为5.09% ，资产负债率高达57%，净利润率仅为1.63%，说明公司业务盈利能力较差，需要保持一定的杠杆率来支持业务扩张。

总体来看，公司基本面一般，业务增长前景较差，净利润缩水严重。

方面：主体评级为AA，发行规模25亿元，到期赎回价格112元。总体而言，可转债流动性良好，评级一般，债基支撑较高。游戏条件还是比较令人满意的。下调条款（“15/30，85％”）、赎回条款（“15/30，130％”）和回售条款（“30/30，70％”）都是正常的。

参照中债同期限企业债券到期收益率（4月2日）及比率ng，即4.62%，计算出纯债券价值为89.72元。

丰21转债初始转股价格为16.60元，按最新收盘价计算转股价值为108.5元。以同行业同程转债、新丰转债为对标，评级相同，规模相近。债券溢价率约为13%。丰21转债上市首日溢价率约为10-15%，对应上市价约为118-123.5元。预计开盘将引发20%涨幅并停牌半小时左右。

对于那些想要快速获利的人来说，仍然可以采用集中竞价的方式出售。

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