作者：康印跃伟张前耀

其中之一是天龙移动，2012年冲击中小板上市，距离A-仅一步之遥就被证监会拒绝。分享。另一种是其主营业务多年来停滞不前，并于2013年被禁，深交所终止上市，告别A股创智5。一年多后，两家公司合并为一家。

2014年底，重返老三板交易的创智5成功收购天龙移动。两年多后，2016年6月30日，创智5向深交所提交重新上市申请材料。但仅仅两个月后，KIC 5暂停申请，一切又恢复平静。

不过，就在近日，创智5的“回A”之旅又有新消息。

6月4日，创智5宣布已完成回复公司正在对重新上市申请进行反馈，拟向深圳证券交易所提交恢复审核公司股票重新上市的申请。

近日《证券时报》报道了创智5重新上市后，创智5多名高管接受了证券时报·e公司记者专访，通过媒体回应天龙移动首次。他还向记者介绍了创智5离开A股市场后的业务发展情况以及天龙移动未来的发展路径。

天龙移动办公

解疑：关联交易与巨额退税

天龙移动成立于2005年6月，2012年7月天龙移动上市。当时，公司的核心业务是手机研发、设计、生产、销售、服务提供和品牌运营。关联交易成为天龙移动当年的上市。 “绊脚石”。

根据证监会的审核意见，该公司当时的主要代工厂之一河源特灵顿是梁丙东（林汉霄的配偶）控制的公司，梁丙东是林汉霄的弟弟——公司实际控制人的姻亲。 2009年至2011年，天龙中国移动与河源天力通的委托加工交易分别占当期同类业务的32.60%、22.62%和36.04%。 2011年，河源人灵通为天龙移动处理手机459.59万部，占河源人灵通总处理量的74.13%。中国证监会认为报告期内公司独立性存在缺陷。

创智5高管告诉证券时报e公司记者，事实上，2012年6月30日，天龙移动收购河源Trincom 100%股权，成为天龙移动的全资子公司。资本子公司解决了公司独立性的缺陷问题。

2014年重组报告披露，天龙移动向河源亭康支付委托加工费，定价原则与其他代工厂相同，即按照加工手机数量支付加工费，对部分生产工艺复杂的手机品种调整底价。

除了上述关联交易问题，媒体在会议前夕还更加关注天龙移动巨额出口退税。

公司招股书显示，2009年至2011年，天龙移动出口退税总额分别占当年利润总额的177.43%、201.61%、214.22%。重新上市报告显示，天龙移动出口退税金额为2013年至2015年分别为10.06亿元、12.27亿元、13.3亿元，分别占相应年度利润总额的297.53%、183.12%、257.91%。

创智5位高管告诉记者，出口退税政策是我国的一项基本经济政策。我国自1985年4月1日起实行出口产品退税政策，自2003年起，国家开始实施出口退税机制改革，多次调整出口退税率。该公司2012年IPO时，产品全部出口，由于该公司产品（海关货物编码85171210）一直是国家鼓励出口的产品，因此享受17%的税率。历次出口退税率调整均未调整最高退税率，因此出口退税占利润总额的比例一直很高。

由于我国是作为全球最大的手机制造商和出口商，而天龙移动主要ODM客户国的手机大部分都是从我国进口的，如果我国手机产品的出口退税率降低，那么将会提高行业内全部从我国进口的手机产品成本在一定程度上增加，从而增加了客户国手机产品的成本。

出口退税问题并未出现在证监会的审核意见中。但深交所要求公司在创智5重新上市反馈中补充披露出口退税具体政策，并结合符合出口退税标准产品的销售分析出口的合理性各期退税金额，并说明出口退税涉及的会计处理及配套情况现金流量表中的“已收税费返还”。

匡智5高管表示，公司近期已对深交所反馈的所有反馈进行了回应。结果目前还不易公开，届时一切问题都会得到解释。

重新上市：一波三折

事实上，创智5一度被市场认为是一家可能冲击“首次重新上市”的公司。早在2016年6月30日，公司董事会就向深圳证券交易所提交了公司股票重新上市申请材料，并获得深圳证券交易所受理。

2016年7月8日，深交所披露，已受理创智科技重新上市申请。但由于公司未能按时提交反馈回复等相关文件，创智5重返A股计划卡时间为21个月。

在今年6月4日的公告中，Ch广智5称，“鉴于公司及相关中介机构已完成反馈回复相关工作，公司第八届董事会第三十一次会议同意公司向深交所报请恢复审核”公司股票重新上市申请。 ”

创智5高管表示，重新上市是一件重大且史无前例的事情，审核严格，需要时间准备反馈回复等文件。深交所2016年8月披露的反馈意见从规范角度，对信息披露、公司业务和财务信息提出了40余条疑问。

由于天龙移动拥有大量海外子公司，包括欧洲、南美、东南亚、印度等海外市场。本报告本次重新上市聘请的审计机构为德勤。天龙海外公司经德勤海外机构审计。审计结果在中国再次进行总结和审查。仅重新启动审计就需要四个月的时间。目前，创智已向深交所提交反馈意见回复等材料，正在等待进一步消息。

值得注意的是，在公开报道中，多数分析师认为，于2017年退市的KIC 5 2013年，按照新旧分离安排，适用2012年。年度版重新上市办法。

创智5高管在接受采访时表示，无论采用旧版规则还是新版规则，目前创智均符合重新上市要求。 2014年入股天龙移动后，公司的净利润表现和业绩稳定性在财务报表中都有据可查。

重新上市计划分为2012年和2014年两个版本。老版本，新版本更重要重新上市企业门槛大幅提高。以净利润指标为例，旧版仅要求“公司最近两个会计年度净利润均为正且累计超过2000万元（净利润按照前后两者中较低者计算）”新版要求更加严格，改为“公司近三个会计年度累计经营活动产生的现金流量净额超过5000万元或者近三个会计年度累计营业收入超过5000万元”财年超3亿元。”

创智5前董事长赵岩见证了天龙移动的重组过程并入驻创智。“在接触天龙移动之前，创智已经确定了很多重组目标并与30多家公司洽谈，每年执飞130多个航班。要求重组后的公司年均净利润要在2.5亿元以上，谈判的都是经营状况良好的公司。不过，从稳定、规范运营的角度考虑，最终还是选择了天龙移动。

2014年底，创智5通过非公开发行股票的方式购买了天龙移动96.6235%的股权，交易价格为40.9亿元，公司控股股东也由大地集团变更为永盛科技。

未来之路：从ODM到自主品牌

在2013年2月从深交所主板退市并终止上市之前，创智5的主营业务曾一度停滞不前。很多年。 2015年初完成反向收购后，天龙移动成为创智5的全资子公司，并成为创智5此后的主要业务主体。

此后的三年多时间，既是创智5重回A股市场的“救赎”之路，也是天龙移动再次证明自己的又一征程。

“外界对我们的认识一直有些偏见。天龙移动不仅仅是一家ODM公司，更是一家自主品牌公司。”采访中，创智5高管反复强调。

低调的风格打造资本市场和消费者对天龙移动了解甚少。事实上，天龙移动主攻海外市场，旗下自主品牌wiko手机已成功进入欧洲市场，目前在法国销量排名第二。近年来，公司不断增强自主品牌力。为此，公司去年完成了对Wiko小股东权益的收购。

Wiko成立时，运营商合约手机占法国手机销量的90%。自2012年1月法国裸机市场开放以来，Wiko迅速抓住机遇建立线下和互联网销售渠道。以此在法国手机市场异军突起，夺得市场份额第三名。

市场研究机构数据显示，2013年，Wiko手机成为法国大众市场继三星、苹果之后第三大智能手机品牌，大众市场占有率为 11.2%。当时媒体和外媒铺天盖地报道“一个神秘的中国手机品牌在法国排名第三”。 2014年，Wiko手机在法国市场份额进一步提升至16.8%，仅次于三星，排名第二。截至2017年，Wiko手机市场份额在法国仍保持第二位。

“业内人士都知道，打入法国市场非常困难。很多国内品牌一进入欧洲市场就无法适应欧洲市场。 Wiko的成功并非偶然，与品牌战略和团队运营管理密不可分。这种模式是可以复制的。” 凭借在法国的成功先例，Wiko团队将继续将销售区域从法国扩展到周边国家。目前在欧洲保持第四的市场份额。

像所有成功的公司一样手机厂商中，天龙移动是一家非常注重研发的公司。据悉，2010年至2017年，天龙移动持续研发费用超过15亿元，申请专利1000余项。全球6500多名员工中，研发人员超过1000名。

2013年7月，天龙移动与法国Wiko（双方分别持股70%和30%）合作，推出新品牌Sugar。目前，该公司正在通过糖手机逐步试水国内智能手机市场。

20年糖果手机强势称霸屏幕17年。独家赞助安徽卫视旗舰节目《我眼中的中国》《我们的旅程》、深圳卫视旗舰节目《时光秀》，还与《极速前进》等优质节目开展战略合作。 2017年，糖果手机还邀请了年轻一代偶像明星黄子韬代言。

不过，截至2017年，天龙移动的营业收入已从2014年峰值的88.3亿元下降至71.26亿元。 2014年至2017年，天龙移动净利润分别为4.55亿元。 、4.22亿元、4.21亿元、2.82亿元。近一年净利润下滑较为明显。

据创智5解释，2017年公司ODM业务同比整体下滑，一方面主要是受客户所在国金融政策环境变化的影响，另一方面是受客户所在国金融政策环境变化的影响。随着中国各大品牌手机厂商对海外本土品牌的冲击。受疫情影响，部分海外ODM客户订单出现一定程度下降，如印度、巴基斯坦客户。当然，来自俄罗斯和南非客户的订单也大幅增加。另一方面，也与公司自有品牌业务和ODM业务的战略调整有关。例如e、来自美国客户的营业收入大幅下降，超过77%，下半年自有品牌WIKO产品将在美国大批量出货。

此外，公司高管还向记者透露，2017年糖业品牌业务同比大幅增长，但整体规模仍较小。由于同期广告投入大幅增加，报告期内Sugar品牌业务亏损较大，导致创智2017年业绩下滑。公司预计2018年Sugar手机出货量将继续增长“品牌建设需要很长时间，天龙不是一家追求眼前利益的公司，我们以前在国内知名度不足，目前正在弥补国内短板。”

通信领域的热门话题对现在无非是5G。在5G方面，天龙移动也在做计划。康帕纽约引进深圳市高层次人才计划“孔雀团队”研发5G毫米波技术。目前，终端产品已发布。

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