智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研报，维持东方财富（300059.SZ）21-23归属母净利润预测至68/86/103亿元，对应EPS 0.66/0.83/0.99元（调整前0.57/0.6​​6/0.71元）。维持“增持”评级，目标价44.1元，对应21年67xP/E。

东方财富旗下东方财富证券发布2021年上半年未经审计财务报表，实现营收31.14亿元，同比增长66%，净利润20.71亿元，同比增长82%。增长率超过行业平均水平。

国泰君安证券要点如下：

公司证券业务上半年实现利润增长82%，远超行业平均水平。非证券业务保持增长增长一倍以上，基金代理业务有望持续高增长。

经纪及融资业务收入快速增长：2021年上半年，东财证券手续费及佣金收入18.78亿元，同比增长50%，净利息收入收入7.66亿元，同比增长56%。上半年，两市成交总额107.6万亿元，同比增长21%。东财证券的增速远高于市场增速。同时，公司于2021年4月发行158亿可转债，并发行第四次可转债，预计公司将继续扩大融资融资规模，公司证券业务市场份额有望持续提升增加。

非证券业务增速快于证券业务，基金代销规模扩大预计继续高增速：结合公司半年报预测，公司非证券业务利润预计为14.29亿-19.29亿，同比增速114%- 188%。非证券业务增速超过证券业务增速。预计主要原因是基金代理市场持续火爆，日常基金代理销售规模和持有规模持续增加。随着近期获得东方财富证券基金投资顾问牌照，业务从赚取基金销售费用拓展至赚取投资顾问费用，未来公司理财相关收入有望保持较高增速。

催化剂：市场交易活跃度显着增加，公募资金规模显着增加。

风险提示：资本市场大幅波动；流行病复发。