目前，在各大股市软件中，基本上都可以看到所谓的“资金流向”数据指标。

名称不同。有的叫“资金流入/流出”，有的叫“大单流入/流出”等，有的甚至提供“散户流入”、“主力流入”等指标供用户进行投资决策。

很多股评人、“老师”、“股神”、“捉妖师”经常在股票分析中引用这些指标，并用它们来预测股价的未来走势。 。

比如这个终端有“主网流入”

那么这些“资金流入/流出” 》，“大单流入/流出”指标从何而来？有没有参考价值？

如果有参考价值的话，有多少参考价值？

今天廖哥给读者科普一下证券投资的小知识作为本期《投资者教育》的内容。

首先我们来看看股票撮合交易规则。

李哥首先讲一个投资者很容易忽视的细节：

证券交易所的委托卖出队列和委托买入队列实际上是“不相交”的。即永远不会出现“买一”的委托价高于“卖一”的委托价的情况。

例如下图中，中国平安（SH:601318）某一时刻的订单队列：

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买一张（即一档排名最高的买单）价格为63.09元；

卖一张（即最低位-）买单排在第一档）卖单价格为63.10元。

买入价永远不会高于卖出价，即“永不相交”。 \t

如果这个时候灭霸打响指就杀了全部委托单一半...

抱歉，最近热门电影《妇联3》上映被批评了...

如果交易时间停止此时，交易所不再接受任何委托指令，则上述所有现有委托队列将无法完成。 \t

这时候，如果交易所重新开放接受订单，进来的第一个订单就是卖单：有人以63元的价格卖出800手中国平安。

由于这个价格低于买一、买二、买三甚至买四的订单价格，所以这个订单不会进入订单队列，但是（假设此时没有撤单） ）（出现下单行为），买一成交18手，成交价63.09元；买二成交675手，成交价63.08元；买二成交675手，成交价63.08元；三成交65手，成交价63.07元。元，其余42件拍品连买四件以63.06元成交。总共会有4笔多价成交（因为上面的买单是由多笔订单组成的）。

此时，新的订单队列将变成如下：

以上4个价格的交易是1个卖单和至少4个买单的连续竞价交易（订单数量不显示在层级中）。

由于这批交易是卖出指令主动冲击买入指令区域的主动卖出行为，因此在股票投资方面也被称为“内部市场”（而主动买入则被称为“内部市场”）场外市场”）。 》相应），所以在很多股市终端中，这笔交易被定义为“资金流出”。

上面的例子中，504.63万元会被一些股市软件定义为“资金流出”：

相反，如果买入订单被放置在卖方订单队列区域并导致 t抛售，术语上称为“外盘”，在股市终端软件上会被定义为“资金流入”。

我们在各种股市软件、证券市场网站上看到的所谓“资金流”就是这样形成的。

只是各个行情软件或网站平台的具体算法会略有不同，所以当您使用不同的行情软件时，“资金流入/流出”指标的具体数值会有所不同你看到的也会有所不同。存在一些差异，甚至方向可能相反。

例如，某只股票在A股终端上可能显示3000万元的“资金流入”，在B股终端上可能显示1500万元的“资金流出”。这就是两个终端的区别。算法差异的结果。

目前我国沪深交易所也提供了L2级（二级数据，速度快）r并且比免费提供的一级数据更详细，但需要付费）逐笔行情数据。

在L2市场数据中，交易数据伴随着订单号。

此时如果我们对交易进行一一分析，可以得知，在上述交易中，某买家有一笔3手的委托交易。本次单笔购买交易仅18900元。 （买入3手），被系统判断为“散户”的交易行为在股市软件上被归类为“散户资金流入”。

如果在交易数据中发现一笔大单委托，例如单笔50万元或者100万元的委托（不同的行情软件在这方面的设置标准不同），这就是这样的情况。 - 这些股票分析软件中称为“主要资金流向”。

第二，资金流向能说明什么问题，如何利用？ \t

大家首先要明确一个很重要的一点，就是在每一笔交易中，买入和卖出的总金额必须始终相等，任何股票交易都不会存在真正的“净买入”或“净卖出”。

但是，每笔交易都有“主动方”和“被动方”。

如果主动买盘量较大，一般说明该股票受到大资金的欢迎。

大资金，可能来自大户或投资机构，会被认为更“专业”，信息会更“及时”和“丰富”，交易获胜的机会也会更大。更好的。有优点。

L2数据提供订单订单详情。很多软件将一定金额，比如单笔订单金额超过100万元，定义为“机构订单”。通过上述“机构资金流向”指标，我们可以观察到大额订单。基金交易行为。

假设我们承认大基金“更聪明”并且拥有更多信息那么如果散户跟着大机构进行股票操作，他们的胜算会不会更高呢？ ？

这种“资金流向”分析方法，是基于廖哥多年的证券投资经验，以当年的topview数据（赢富数据）为基础的。 A股市场投资者的认知开始了。

如果说炒股经验不到10年的新股民没听说过A股市场，竟然出现了如此犀利的顶视图（财富数据）。 “上古神器”。 \t

2008年12月8日下午2点，上交所信息网络有限公司（以下简称“上证信息网”）紧急传唤大智慧、康帕思等7家公司盈富盘后交易统计（Topview，以下简称“盈富数据”）运营方召开会议。会上，上海证券相关人员通报盈富数据表示，盈富数据将于2009年1月1日下线。

因为topview数据可以准确告诉用户（因为是交易所提供的真实交易数据），前五名交易的具体情况每天大量买卖某种股票的席位。

当时，甚至有好心人查出了每个席位所代表的机构名称（比如XX基金）。

这样，当公募基金等大型机构建仓或开始出货某只股票时，它就会暴露在顶视图数据的“妖镜”下。真的会被揭晓的。 “基金内裤的颜色、款式、质地”都一一暴露，使得公募基金管理人很难利用信息不对称在股市中取胜（这严重损害了一些投资机构的利益） ）。益处）。 \t

而且，topview数据对行业影响最严重的其突出之处在于，它明显暴露了一些公募基金热衷于短线投机的事实。可以非常清晰地表现出某公基金“今天买大”，你买某只股票，第二天全部卖掉”的超短线交易。

如此热衷于短线交易追高抛低，号称“专业投资机构”的公募基金，所追求的所谓“价值投资”理念到底体现在哪里？\t

另外，既然这个顶视图数据系统需要付费，对于一般习惯使用免费行情数据服务的小企业来说，会对散户投资者产生“不公平”的心理影响，同时也会造成很大的舆论压力。\t

总之，这项“顶视图数据”服务一经推出，就引起了舆论的强烈争议。\t

结果，该服务于2009年被暂停，至今尚未恢复。 .\t

自2009年以来，交易所的信息公司不再提供“顶视图数据”服务，但是用过这个数据的投资者都知道这个东西好，想继续用。

所以在需求和利益的驱动下，出现了很多行情软件供应商或者行情平台为了具有竞争力，都自主开发了各种“资金流向”数据指标，比如今天大家经常听到的DDX、DDY、主要进出口、主要资金流出/流出等指标。 / p>

不过，由于交易所信息服务公司从2009年开始就不再提供真实、具体的顶视图数据，上述指标都是这些软件商通过L2数据，结合自己的算法和计算模型得到的。得到的“主力资金流入/流出”的近似值不再像之前topview时期那样是真实的交易数据。

因此，各个软件的同一资金流向指标的结果并不总是相同的。一样的，因为每个公司的算法不完全一样。\t

同一股票的资金流向指标数据可以在同X顺、大X辉、同心、东XX福等股市软件上查到。上面的结果并不完全相同，甚至有相反的结果。 \t

结果不同。除了算法上的差异之外，随着市场的不断发展，这些交易订单和结果的表达现在看来是可以伪造的。

如果你想避免在大额交易中被发现意图，您只需要使用一些订单拆分软件即可将一个大订单拆分为多个小订单；机构或大投资者还可以通过自我交易（买入自己的卖单，或卖出自己的买单）以“做单”的形式创建大单，这就是所谓的“反击”。 ”。

例如：当一家大型机构想要开仓购买商品时，它卖出30万股大单，同时通过手动或辅助操作拆分50万股大单。软件将其分成几十到上百个小单买入，这样市场看到的资金流向指标就会是“资金大流出”，但实际情况却是这家机构净买入了20万股；

这样的操作下，那些迷信“资金流向”指标的小散户怎能不被当成“韭菜”，屡遭收获呢？

最后李哥提醒大家：

机构或大投资者的单笔大单可以分为多个小序但分散散户的众多小单并不能合并为一张大单。

如果一只股票持续大额交易（比如多笔千手交易），至少说明有大资金在行动，值得喜欢短线交易的投资者关注。

还有，从行为金融学的角度来看，当越来越多的人关注资金流向这个指标，并用它来进行股票投资的参考和决策时，这个指标和市场走势就会有关联。

例如，对于一只股票，机构投资者往往会密切关注同样持有该股票的其他同行的行动，尤其是公募基金：因为他们不求成为最好，但永远不会成为最好的最不好。当“聪明钱”带头时，“羊群效应”就存在，大量投资者会跟随“领头羊”的行动，导致市场过度波动。

在萨当下，从两方面来看，那些“领头羊”也会利用这一点，故意让市场知道他们的操作，引导市场资金跟随。

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还有那些超级先进的玩家，比如广州恒大旗下的投资机构，在2016年9月底买入多只股票4.95%的股份后，“市场在三季报中发现了‘恒大集团’的踪迹”。随后，随着羊群的追随、疯狂抢夺，“恒大集团”“大系列”从容抛售套现。

2015年8月，美颜吉祥也因“某团队”买入其股票救市而入市。成为10大流通股东后，又引发一轮掠夺，股价暴涨。

股市中“羊”的思想和行为真的从来没有改变过。愤怒了。对于“坑”的东西，“羊”们一直有着非常强烈的偏爱，不断地、反复地。进来吧。

今天刘哥就先给大家科普一下。

至于以后是否使用“主力资金净买入”指标，就看你的了。